Сьогодні о 20:15 буде опубліковано дані щодо зайнятості ADP, ринок знову напружений. Однак, цього разу фокус може бути не на самих даних щодо зайнятості, а на "зниженні процентних ставок", яке ринок вже широко очікує. Уолл-стріт, здається, вже впевнений: якщо дані не покажуть суттєвих несподіванок, ймовірність зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) у вересні є досить високою.

Проте, такі високі очікування ринку змушують замислитися: чи є у Федеральної резервної системи (ФРС) ще місце для зміни рішення?

Хоча звіт ADP відомий своєю нестабільною точністю прогнозів, його справжнє значення полягає в тому, щоб надати ринку канал для емоційного вираження. Незалежно від того, які дані — хороші чи погані, ринок завжди може знайти позитивний кут зору: погані дані? Це свідчить про те, що економіці потрібна підтримка у вигляді зниження відсоткових ставок; сильні дані? Це означає, що не варто турбуватися про рецесію, зниження відсоткових ставок виглядає більш обґрунтованим. Отже, замість того, щоб надмірно зосереджуватися на конкретних числах, краще розглядати звіт ADP як підготовку до очікувань щодо зниження відсоткових ставок.

З точки зору активів, останнім часом долар слабшає, а прибутковість американських облігацій не демонструє достатньої динаміки зростання, у той час як золото готується до зростання, здається, чекаючи на більш чіткий сигнал про зниження відсоткових ставок. Ринок криптовалют також проявляє активність, біткойн особливо чутливий до змін у процентній політиці, лише очікування пом'якшення достатньо, щоб викликати коливання на ринку.

Звичайно, ризики все ще існують. Якщо дані про зайнятість виявляться несподівано сильними, це може викликати короткочасні коливання на ринку. Але це може бути лише тимчасовою реакцією емоцій — схоже, що напрямок зниження відсоткових ставок вже визначено.

Отже, можемо зробити висновок: не потрібно надмірно інтерпретувати дані ADP, сьогоднішня ніч більше схожа на психологічну гру, що зміцнює ринкові очікування. Інвесторам слід не часто коригувати свої позиції, а дотримуватися інвестиційної стратегії, яку вони вважають правильною, і спостерігати за розвитком подій.

Варто зазначити, що ринок вже врахував очікування зниження процентних ставок, і якщо Федеральна резервна система (ФРС) раптом змінить свою позицію, це може стати найбільшою "чорною лебедем" цього року. У цьому сповненому невизначеності ринковому середовищі вкрай важливо зберігати пильність і гнучкість.