Торгівля — це: гра з самим собою

Десять торгових принципів Ліва Мора
1. "Ринок завжди правий, неправим можеш бути лише ти."
Ринковий рух викликаний колективною поведінкою, а не індивідуальними рішеннями. Якщо напрямок торгівлі суперечить ринку, слід першочергово переглянути стратегію, а не скаржитися на ринок. Наполягати на своїй думці лише збільшить збитки, визнання помилки є першим правилом виживання.

2. "Не торгуйте проти тренда, слідуйте за напрямком найменшого опору."
Тренд є найсильнішою силою на ринку. Лівермор підтверджував напрямок тренду через "пробне відкриття позицій", якщо ціна пробиває ключову точку, то він збільшує позицію, якщо ж відбувається корекція, то він зупиняє збитки. Дії проти тренду здаються розумними, але насправді це самогубство.

3. "Прибуток сам про себе подбає, але збиток - ні."
При отриманні прибутку потрібно терпляче тримати позиції, щоб тенденція тривала; при збитках потрібно рішуче зупиняти збитки, щоб уникнути емоційного втручання. Багато людей зазнають невдач через занадто раннє отримання прибутку та занадто пізнє зупинення збитків.

4. "Ніколи не сприймайте спекуляцію як інвестицію, не робіть короткострокові угоди довгостроковими."
Спекуляція — це короткострокова діяльність, що полягає у фіксації коливань цін, яка вимагає суворих стоп-лоссів; інвестиції — це стратегія тривалого утримання вартості. Плутанина між цими двома може призвести до того, що "тривале утримання" буде використовуватися для прикриття помилок, в результаті чого можна опинитися в глибокій ямі.

5. "Ключові рівні визначають успіх або невдачу, терпляче чекайте сигналу."
Лівермор визначав тренди, спостерігаючи за проривами цін через ключові рівні опору/підтримки. Тримайтеся в позиції без угод до чітких сигналів, щоб уникнути виснаження капіталу частими торгами. 90% прибутку приходить від 10% вдалих угод.

6. "Не намагайтеся зловити всі коливання, заробляйте лише свої гроші."
Ринок щодня пропонує можливості, але більшість з них є пастками. Сфокусуйтеся на знайомих вам формаціях (наприклад, прориви в межах коридору, корекції тренду) і відмовтеся від складних ситуацій. Надмірна торгівля є проявом жадібності.

7. "Управління капіталом важливіше за торгові навички."
Лівермор після кількох банкрутств підсумував: ризик кожної угоди не повинен перевищувати 2% від капіталу, а загальна позиція не повинна перевищувати 20%. Навіть якщо ймовірність виграшу 70%, одна помилка при повній позиції може призвести до нуля.

8. "Внутрішня інформація - це отрута, незалежне мислення - це ліки."
Лівермор збанкрутував через довіру до новин «цукрового короля», з того часу він вірив лише в саму ціну. Ринок вже засвоїв всю інформацію, графіки більш реальні, ніж будь-які висловлювання експертів.

9. "У циклі страху і жадоби дотримуйтеся механічної дисципліни."
Слабкості людської природи не можна усунути, але їх можна обмежити правилами: попередньо визначені точки стоп-лосса, цілі прибутку, пропорція позиції. При емоційних рішеннях змушуйте себе виконувати план.

10. "Багатство — це монетизація усвідомлення, гроші, що перевищують усвідомлення, врешті-решт повернуться назад."
У піковий період Лівермора активи досягли 100 мільйонів доларів (еквівалентно сьогоднішнім 20 мільярдам доларів), але через порушення власних принципів врешті-решт він збанкрутував. Ринок спеціалізується на непокорі, заробити гроші ≠ зрозуміти ринок.

Підсумок: Основна логіка філософії Лівермора
1. Об'єктивність: поважайте ринкові факти, відкидайте суб'єктивні припущення;
2. Мислення на основі ймовірності: прийняття нормальності збитків, прагнення до довгострокового позитивного очікуваного значення;
3. Антилюдське: протидійте жадібності та страху за допомогою правил, уникайте самознищення.
Трагічний кінець Лівермора попереджає нащадків: торгівля є подвійним шляхом пізнання та моральності, будь-який талант повинен зберігати пошану до ринку.