Нещодавно, туман економічного зростання огорнув ринок. Коментарі головного глобального стратега JP Morgan Девіда Келлі викликали широкий інтерес, він порівняв економіку США з задиханою TURBO. Дані про зайнятість за серпень не втішні, загальна економіка демонструє ознаки слабкості. Хоча країна ще офіційно не потрапила в рецесію, Келлі вважає, що навіть якщо Федеральна резервна система (ФРС) прийме рішення про зниження процентних ставок, це навряд чи ефективно стимулює економічне відновлення.

Зниження процентних ставок може негативно вплинути на доходи пенсійних груп, а підприємства також можуть проявити обережність щодо розширення внаслідок невизначеності економічних перспектив. Історичний досвід свідчить про те, що просте зниження ставок не здатне стимулювати економічне зростання, великий масштаб політики монетарного стимулювання після фінансової кризи 2008 року є типовим прикладом.

Для ринку криптовалют зниження процентних ставок може короткостроково стимулювати інвестиційні настрої, а ціна біткоїна може зростати разом з відновленням фондового ринку. Однак в довгостроковій перспективі, якщо економічні основи продовжать погіршуватися, інституційні інвестори можуть стати більш обережними, а впевненість звичайних інвесторів також може бути підірвана через зростання рівня безробіття. У цьому випадку криптоактиви навряд чи зможуть залишитися в стороні.

Слід бути обережними, адже зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) може бути лише "хитромудрим кроком". Якщо економічна база слабка, збільшення ліквідності може призвести лише до короткочасного припливу гарячих грошей у ризикові активи, а потім до їх швидкого виходу. Ми не повинні забувати, що під час ринкового краху, викликаного циклом підвищення процентних ставок у 2022 році, падіння ціни біткоїна навіть перевищило падіння фондового ринку.

Отже, ми не повинні просто сприймати зниження процентних ставок як перемикач для бичачого ринку. Коли ефект монетарної політики Федеральної резервної системи (ФРС) поступово зникає, ринок може зіткнутися з більшою невизначеністю. Інвестори, розробляючи інвестиційні стратегії, повинні всебічно розглядати економічні основи, вплив політики та ринкові настрої, а не надмірно покладатися на один фактор.