Нещодавно засновник фонду «Бріджвотер» Рей Даліо в інтерв'ю для «Фінансового часу» висловив глибокі думки, які викликали широке обговорення в фінансових колах. Даліо зазначив, що теперішня система фіатних грошей стикається з безпрецедентними викликами і, можливо, наближається до критичної точки.

Даліо акцентував увагу на поточному економічному стані США. Він порівняв фінансовий стан США з 'економічною серцевою хворобою', вказуючи на величезний розрив між урядовими витратами та доходами, що загострює цю проблему. Конкретно, річні доходи уряду США становлять приблизно 5 трильйонів фіатів, тоді як витрати досягають 7 трильйонів фіатів, що призводить до річного дефіциту в 2 трильйони фіатів. Ще більше занепокоєння викликає те, що лише витрати на відсотки вже перевищують 1 трильйон фіатів. Така швидкість зростання боргу значно перевищує тенденцію зростання доходів, подібно до наростаючих бляшок в артеріях, що в кінцевому підсумку може призвести до зупинки економічних процесів.

У такому випадку Федеральна резервна система стикається з складною дилемою. Даліо описує поточну ситуацію як 'травматичний кінець боргового циклу'. Якщо вибрати продовження підвищення процентних ставок, це може призвести до дефолту по боргах і фінансової кризи; якщо вибрати продовження розширення грошової пропозиції, це може посилити інфляцію і призвести до знецінення долара. Незалежно від того, який шлях буде обрано, перспективи, здається, не є оптимістичними.

Більш важливою є те, що статус американських державних облігацій як "безризикового активу" зараз під загрозою. Американські державні облігації, які раніше були основою глобальної фінансової системи, тепер стикаються зі зменшенням володіння з боку основних іноземних власників, таких як Китай, Японія та інші країни. Даліо попереджає, що якщо ринок втратить довіру до долара, швидкість краху може перевищити очікування всіх.

Водночас ми вже спостерігали, як капітал переходить з традиційного фіатного ринку в інші класи активів. Ціна на золото досягла нового рекорду, склавши 3630 доларів за унцію. Ринок криптовалют також демонструє сильний імпульс: біткоїн перевищив 112 тисяч доларів, ефір понад 4320 доларів, а загальна капіталізація крипторинку наближається до 4 трильйонів доларів.

Аналіз Даліо надає нам унікальну перспективу, що дозволяє переосмислити сучасну глобальну фінансову систему. Хоча його попередження тривожить, воно також нагадує про необхідність пильно стежити за економічними показниками та ринковими тенденціями, щоб підготуватися до можливих фінансових змін. В цю епоху невизначеності інвестори та розробники політики повинні залишатися пильними та гнучко реагувати на постійно змінюване фінансове середовище.