Нещодавні економічні дані США привернули увагу, заклавши основу для зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) у вересні. Однак складність цього зниження ставок значно перевищує поверхневий сигнал про пом'якшення.

Останні дані щодо зайнятості показують, що в липні було створено лише 73 тисячі нових робочих місць, а дані за попередні два місяці були знижені на 258 тисяч. Динаміка зростання зайнятості явно недостатня. Рівень безробіття тихо зріс до 4,2%, а рівень участі в трудовій силі знизився. Усі ці ознаки свідчать про те, що економічна ситуація в США є більш слабкою, ніж офіційно описане "незначне коригування".

Ключовим фактором, що змушує Федеральну резервну систему (ФРС) знизити процентні ставки, є державний борг, що досягає 35 трильйонів доларів. Наразі щорічні витрати на відсотки становлять майже 1 трильйон доларів, що майже дорівнює витратам на оборону. Якщо ставки не знизити, обсяг боргу продовжить зростати, що може призвести до фінансової кризи, ризику, який ФРС не бажає приймати.

Хоча загальний рівень інфляції знизився до 2,7%, основна інфляція залишається на рівні 3,1%. Ціни на житло та інші необхідні товари залишаються високими, тому тривалість інфляції все ще існує. У цих умовах вибір зниження процентних ставок насправді є компромісом — прийняти рівень інфляції 2,5%-3%, щоб уникнути ризику економічної рецесії, що відображає те, що стабільність економічного зростання стала пріоритетом над стримуванням інфляції.

На відміну від попередніх циклів зниження процентних ставок, це зниження має такі характеристики:
1. Відсутність великомасштабного вливання ліквідності, контроль за витрачанням коштів суворий, важко створити загальне середовище для пом'якшення.
2. Ринок вже давно очікує зниження процентних ставок, після реалізації політики може виникнути зворотний тренд "купити очікування, продати факт".
3. Основною метою зниження процентних ставок є зменшення тиску на державний борг, покращення фінансового становища, а не традиційне стимулювання економіки.

Для звичайних людей, це зниження процентних ставок може призвести до наступних наслідків:
1. Вартість кредитування може знизитися, створюючи можливості для рефінансування боргів, таких як кредитні картки, автокредити, іпотечні кредити тощо.
2. Процентні ставки за депозитами можуть бути знижені, в умовах інфляції на рівні 2,5%-3% грошові активи стикаються з ризиком знецінення.
3. Ринок нерухомості може залишатися в низькому стані, більшість сімей вже зафіксували низькі процентні ставки по іпотеці, активність угод важко підвищити.

В цілому, вплив цієї політики зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) буде більш складним і глибоким, що потребує від учасників ринку уважно стежити за змінами політики та економічними показниками, обережно коригуючи інвестиційні стратегії.