Нещодавні тенденції фінансового ринку вказують на те, що економіка США, можливо, стикається з багатьма викликами. Що стосується фондового ринку, то оцінки індексів S&P 500 та Nasdaq досягли найвищого рівня за майже 20 років, причому більшість зростання було спричинено сімома великими технологічними гігантами. Якщо бум інвестицій в штучний інтелект зменшиться або прибутки компаній не виправдають очікувань, це може призвести до значного відкату на ринку. Наприклад, є прогнози, що у березні 2025 року Nasdaq може зазнати тижневого падіння, що перевищить 4%, наближаючись до ведмежого ринку.

Водночас зміни в торговій політиці також створюють тиск на витрати підприємств. Підвищення мит безпосередньо впливає на прибутковість підприємств, особливо в технологічному секторі. Деякі аналітики вказують, що певним технологічним компаніям, можливо, доведеться підвищити ціни на 17%-18%, щоб компенсувати вплив мит. Це не лише стискає прибуток, але й збільшує ризик розриву в ланцюгах постачання.

Сигнали економічного спаду стають дедалі очевиднішими. Модель GDPNOW прогнозує, що валовий внутрішній продукт США в першому кварталі може знизитися до -2.4%, індекс споживчої довіри різко впав, а рівень безробіття перевищив 4.1%. На ринку зросли побоювання щодо "стагфляції + спаду", що призвело до зникнення 2.5 трильйона доларів США в ринковій капіталізації за один день у лютому 2025 року.

Ринок облігацій також стикається з викликами. Політична позиція Федеральної резервної системи може призвести до аномальних коливань прибутковості. Наприклад, коригування політики в грудні 2024 року може призвести до того, що прибутковість 10-річних державних облігацій США тимчасово зросте до 4,6%. Очікування високих процентних ставок у довгостроковій перспективі також обмежує простір для зростання довгострокових облігацій.

Ще більш тривожним є питання сталості державного боргу США. Обсяг державного боргу перевищив 37 трильйонів доларів, що становить 135% від ВВП. У умовах високих процентних ставок частка витрат на відсотки у фінансових надходженнях перевищила 20%, що створює величезний тиск на державні фінанси.

В цілому, фінансові ринки США в 2025 році можуть зіштовхнутися з кількома викликами, такими як оцінкові бульбашки, торгові тертя, економічний спад та ризики боргу. Інвесторам потрібно уважно слідкувати за цими ризиковими факторами та своєчасно коригувати інвестиційні стратегії.