Як політика Федеральної резервної системи впливає на волатильність ринку криптовалюти та кореляцію з традиційними ринками?

Політика Федеральної резервної системи та їхній вплив на волатильність крипторинку

Рішення Федеральної резервної системи щодо монетарної політики постійно демонструють значну кореляцію з волатильністю крипторинку. З 2020 по 2025 рік дії Феду - включаючи коригування процентних ставок та модифікації балансу - створили впізнавані патерни в рухах цін на криптовалюти. Дослідження, що використовують дані високої частоти, показують, що волатильність криптовалют суттєво зростає в дні оголошення FOMC, при цьому Bitcoin зазнає коливань до 8% після певних заяв Феду на початку 2025 року.

Взаємозв'язок між політикою ФРС та волатильністю криптовалют можна спостерігати в конкретних реакціях ринку:

| Дія ФРС | Реакція крипторинку | Помітний приклад | |------------|------------------------|-----------------| | Зниження процентних ставок | Зростання волатильності | 8% коливання Bitcoin після заяви на початку 2025 року | | Зменшення балансу | Зменшена волатильність | 7% зниження волатильності під час невизначеності підтвердження серпня 2025 року | | Оголошення FOMC | Значні сплески обсягу | Показано на основі набору даних з 3,4 мільйона спостережень |

Вересень 2025 року продемонстрував ці кореляції, коли розблокування токенів на $4,5 мільярда збіглося з очікуваними діями ФРС, створивши найбільше місячне розблокування токенів року. Це створило концентрований тиск на ринок, особливо в середині місяця (Вересня 12-20). Чутливість криптовалютного ринку до монетарної політики вказує на те, що інвестори розглядають цифрові активи як дедалі більш інтегровані з традиційними фінансовими ринками. Докази з подійних досліджень демонструють, що крипторинки тепер обробляють макроекономічні сигнали з дедалі більшоюSophistication, роблячи політику Федеральної резервної системи вирішальними індикаторами для стратегій торгівлі криптовалютами.

Кореляція між даними про інфляцію та цінами криптовалют

Історичні дані виявляють складний зв'язок між показниками інфляції та ефективністю криптовалют. Біткойн та Ethereum продемонстрували змішану кореляцію з індикаторами інфляції CPI та PCE з 2017 по 2025 рік, часто виявляючи зворотні реакції під час періодів високої інфляції. Особливо варто зазначити, що домінування біткойна значно зросло під час різких сплесків інфляції наприкінці 2021 року до 2022 року, піднявшись з нижче 40% до майже 48%.

Реакція ринку на випуски даних про інфляцію демонструє чіткі патерни волатильності:

| Сценарій інфляції | Реакція ціни Bitcoin | Поведінка ринку | |-------------------|------------------------|-----------------| | Позитивний сюрприз інфляції | Збільшена обережність | Вища волатильність | | Негативний сюрприз інфляції | Підтримує бичачі тренди | Збільшення капіталовкладень | | PCE на рівні 2.6% (Ядро) / 2.2% (Заголовок) | Позитивна реакція ринку | Інституційні покупки через ETPs |

Докази свідчать, що очікування інфляції позитивно корелюють з тенденціями цін на Bitcoin. Під час випуску CPI в грудні 2024 року, що показав річну інфляцію на рівні 2.8%, Bitcoin зріс на 7% наступного тижня, оскільки ринки очікували вищу ймовірність зниження процентних ставок. Аналогічно, несподіванка PPI у вересні 2025 року спричинила зростання на 4.5% у Bitcoin ціні за п'ять днів, що в основному пояснюється інституційними інвестиціями. Ці дані підтверджують, що очікування інфляції суттєво впливають на рішення домогосподарств щодо покупок у криптовалютах, причому зв'язок особливо виражений у напівміських районах у порівнянні з міськими чи сільськими регіонами.

Коливання традиційного фінансового ринку та їх передавальні ефекти на ціни криптовалюти

Традиційні фінансові ринки та крипторинок стали все більше взаємопов'язаними через кілька ключових каналів передачі. Волатильність ринку в традиційних фінансових секторах часто переходить на криптоактиви через капітальні потоки, зміни настроїв інвесторів і регуляторні реакції. Коли традиційні ринки відчувають стрес, інвестори можуть або втекти до, або з криптовалют залежно від переважаючого ризикового настрою.

Емпіричні дані з 2017 по 2025 рік демонструють значний крос-ринковий контамінацій між акціями, облігаціями, товарами, іноземною валютою та криптовалютами. Ця взаємозв'язок стає особливо вираженим під час кризових періодів, з інтенсивнішею кореляційною структурою та більшою варіативністю з часом.

Процентні ставки та умови ліквідності здійснюють значний вплив на оцінки криптовалют, що підтверджується історичними рухами цін:

| Економічний фактор | Вплив на Bitcoin/Ethereum | Магнітуда | |----------------|----------------------------|-----------| | Підвищення процентних ставок | Тиск на зниження ціни | Історичне зниження на 13-30% | | Збільшена ліквідність | Ріст цінового руху | Позитивна кореляція | | Негативне ризикове ставлення | Скорочення ринку | Підвищена волатильність |

Рішення Федеральної резервної системи щодо монетарної політики створюють негайні хвилі впливу на крипторинок. Наприклад, зниження ставки у вересні 2025 року (25bps) відповідало значному зростанню цін на криптовалюти, що підкріплює теорію, що сприятлива монетарна політика зазвичай сприяє оцінкам цифрових активів через збільшення ліквідності на ринку та поведінку, пов'язану з ризиком.