#Gate广场创作点亮中秋# #美联储降息预期升温#

ETH на вихідних "злетів і впав" до кісток? Четвергове зниження ставки Федеральної резервної системи покаже: чи інвестувати в зростання, чи дочекатися падіння для покупки?
На минулому вихідному ETH знову підкреслив "драматичну природу" криптовалютного світу - ця "старійшина" ринку криптовалют ніколи не позбавлений яскравих моментів. У суботу вранці спочатку він стрімко зростав, досягаючи нещодавнього максимуму в 4768 доларів, що змусило багатьох інвесторів думати, що новий ринковий цикл готовий до "високого польоту"; проте в другій половині дня ситуація різко змінилася, і режим падіння раптово запустився, ціна "пльоснула" і повернулася до приблизно 4600 доларів, з добовою волатильністю понад 3,5%. Такий сценарій "високий ріст і падіння" зрозумілий не лише старим гравцям на ринку, але навіть новачкам, які тільки-но увійшли в гру: під час зростання серце б'ється швидше, хочеться купувати на піку, під час падіння долоні потіють від страху пропустити, в результаті залишається лише дивитися на K-лінію і зітхати: "знайомий рецепт, знайомий смак".
Але не піддавайтеся цій короткостроковій волатильності — це не "судний день" для ETH, а скоріше "глибокий присід" перед приходом великого ринку. Справжнє дійство відбудеться у четвер о 2 годині ночі (за пекинським часом 17 вересня): Федеральна резервна система оголосить рішення щодо процентної ставки на вересень, і ринок вже вважає "зниження ставки" незаперечним "важким арсеналом". Варто пам'ятати, що політика процентних ставок Федеральної резервної системи є "вимикачем води" для глобальних ринків; як тільки буде оголошено про зниження ставки, це означатиме, що ліквідність у доларах стане ще більш вільною, а після перезапуску друкарського верстата справжні гроші на ринку потечуть, як вода з дамби, в акції, криптовалюти та інші ризикові активи. Для ETH це, безсумнівно, буде "ін'єкцією енергії" — історичні дані показують, що під час циклу зниження ставок Федеральної резервної системи у 2020 році ETH зріс на понад 300% за півроку, зв'язок між ліквідністю та криптоактивами вже давно підтверджений ринком.
Проте, ключове питання також виникає: чи виросте ETH заздалегідь завдяки «перевагам зниження ставок», чи він підвищиться лише після реалізації політики? Логіка операцій для двох сценаріїв кардинально відрізняється, що безпосередньо визначає, чи будете ви «їсти м'ясо» в цій хвилі ринку, чи зможете лише «пити бульйон», а може, навіть ненавмисно «стояти на посту».
Спочатку розглянемо можливість "попереднього зростання" — це насправді поширена на ринку логіка "реалізації очікувань". Ще в серпні, після того як чиновники Федеральної резервної системи США випустили "сигнали про зниження процентних ставок", крипторинок почав заздалегідь засвоювати позитивні новини: з середини серпня до початку вересня ETH зріс з 4200 доларів до 4768 доларів, більше ніж на 500 доларів, криється чимало позицій інвесторів, які "ставили на зниження ставок". Якщо цього тижня зниження ставок, оголошене Федеральною резервною системою, відповідатиме або навіть перевищить очікування ринку (наприклад, зниження на 50 базисних пунктів, а не на загальноочікувані 25 базисних пунктів), це може спровокувати останній сплеск — адже перед реалізацією позитивних новин завжди знайдуться гроші, які хочуть встигнути на останній потяг, ще більше підвищивши очікування. У такому випадку ETH може підскочити до 4800-4900 доларів ще до оголошення рішення, навіть торкнутися позначки в 5000 доларів.
Давайте розглянемо ситуацію з "зростанням після приземлення" — це більше схоже на зворотну логіку "погані новини вже в ціні, тому це добре". Якщо ринок вже повністю врахував очікування "зниження ставок на 25 базисних пунктів", наприклад, після підвищення на вихідних, багато інвесторів можуть вважати, що "позитивні новини вже реалізовані", і почнуть заздалегідь фіксувати прибуток, що призведе до зниження ETH до нижче 4500 доларів перед рішенням; тоді, коли Федеральна резервна система дійсно оголосить про зниження ставок, може виникнути ринок "погані новини вже в ціні" — раніше стурбовані "недосягнутими очікуваннями" інвестори знову увійдуть на ринок, а ті, хто не встигли зайняти позиції, також скористаються нагодою, що призведе до зростання ETH після рішення. Типовою рисою цієї динаміки є "коливання вниз перед рішенням, зростання з обсягом після рішення", наприклад, у грудні 2023 року, коли Федеральна резервна система вперше знизила ставки, ETH впав на 3% перед рішенням, а після цього зріс на 8%, продемонструвавши сценарій "спочатку падіння, потім зростання".
Звісно, існує ще один більш складний випадок: "Короткострокова корекція після невиправданих очікувань". Хоча поточні ринкові очікування щодо зниження процентних ставок перевищують 90%, якщо Федеральна резервна система раптово надішле "яструбині сигнали" - наприклад, знизить ставки всього на 25 базисних пунктів, але натякне на можливу паузу в подальшому зниженні ставок, навіть згадає про "ризик повторної інфляції", то ринок миттєво перейде з "оптимістичного" в "обережний". Раніше підготовлені інвестиції можуть масово вийти з ринку, ETH може швидко впасти нижче 4500 доларів, навіть протестувати рівні підтримки 4300-4400 доларів. Проте, виходячи з поточних економічних даних США, річний приріст CPI вже знизився до нижче 3%, рівень безробіття стабільно тримається на рівні 3.8%, сигнали про м'яку посадку економіки очевидні, ймовірність такого "невиправданого очікування" відносно низька, але повністю ігнорувати це не можна - "чорний лебідь" у крипто-світі часто ховається у "здається впевнених" очікуваннях.
Для звичайних інвесторів, замість того, щоб плутатися у питанні "зростання до рішення чи зростання після рішення", краще спочатку зробити дві речі: по-перше, контролювати позиції, не ставити всі кошти на кін, адже під час короткострокових коливань, повна позиція може легко бути "вибита"; по-друге, уважно слідкувати за ключовими рівнями — якщо ETH зможе утриматися вище 4700 доларів і обсяги торгів зростуть, це свідчить про сильний бичачий тиск, можливо, ринок запуститься раніше; якщо ціна впаде нижче 4500 доларів і не зможе швидко відскочити, потрібно бути обережним щодо ризиків корекції. Крім того, слідкуйте за "точковою графікою" (очікування чиновників щодо майбутніх процентних ставок) після рішення ФРС, це важливіше, ніж один раз зниження ставок — якщо графіка показує, що у 2024 році буде ще 2-3 зниження, тоді довгострокова перспектива ETH, можливо, тільки починається, а короткострокова волатильність може навіть бути можливістю для входу.
Зрештою, "американські гірки" ETH на вихідних — це лише закуска, а зниження процентних ставок Федеральною резервною системою — справжня "основна страва". Можливості в криптоіндустрії завжди супроводжуються ризиками: замість того, щоб переслідувати короткострокові коливання цін, краще зрозуміти логіку ліквідності, що стоїть за цим — поки "кран" Федерального резерву не закрито, довгострокова тенденція на крипторинку не зміниться, а це зниження ставок, можливо, є "ключем" до наступного раунду ринку.