Французький банк Societe Generale і Standard Chartered прогнозують зниження процентних ставок на 50 базових пунктів. Розбіжності на ринку підкреслюють труднощі у прийнятті рішень Федеральною резервною системою (ФРС).

【монета】要点：Французький банк Societe Generale заявив, що політика ФРС "занадто жорстка", і необхідно вжити більш рішучих заходів. Французький банк Societe Generale та Standard Chartered обидва очікують, що на засіданні Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) цього тижня буде знижено процентну ставку на 50 базових пунктів. Ринок в цілому очікує, що ФРС знизить процентну ставку на 25 базових пунктів, а спостереження ФРС Чиказької товарної біржі (CME) прогнозує, що ймовірність зниження на пів базового пункту становить лише 4%.

Аналізатори Société Générale вважають, що "помірно жорстка" позиція ФРС тривала занадто довго, що призвело до надмірного жорсткості політики. Враховуючи, що інфляція проявляє липкість, але перспективи зайнятості зменшуються, вони вважають, що подвійна місія ФРС рішуче змістилася на підтримку зайнятості. Тому Société Générale наразі прогнозує, що ФРС знизить процентні ставки на 50 базових пунктів і зазначає, що необхідно вжити більш рішучих коригувальних заходів для відновлення балансу ризиків.

Вони не є винятком. Standard Chartered є єдиною великою установою, яка відкрито прогнозує, що на цьому тижні на засіданні FOMC буде знижена ставка на 50 базових точок.

Ринок все ще очікує зниження процентної ставки на 25 базових точок

Незважаючи на ці зворотні прогнози, трейдери все ще очікують, що зниження процентних ставок буде незначним. Ринок ф'ючерсів наразі оцінює ймовірність зниження на 25 базових пунктів у 96%, тоді як ймовірність зниження на 50 базових пунктів становить лише 4%. Це розбіжність підкреслює невизначеність, з якою стикаються політики: інфляція все ще вище цільового рівня, але кількість заявок на виплату допомоги по безробіттю різко зросла до найвищого рівня за чотири роки, що вказує на тріщини на ринку праці.

Чому це важливо для ринку

Зниження ставки більше, ніж очікувалося, може:

Завдяки тому, що ліквідність легше повертається на ринок, зростають ціни на акції, біткоїн та інші ризикові активи, такі як золото.

Тиснучи на долар США та дохідність державних облігацій США, прискорюючи вже існуючу тенденцію.

Вказує на те, що Федеральна резервна система (ФРС) більш стурбована економікою, ніж ринок наразі очікує.

Наразі ця дискусія відображає делікатний баланс, який Федеральна резервна система (ФРС) повинна знайти між стримуванням інфляції та запобіганням жорсткій посадці економічного зростання.