Поговоримо про індекс долара. З початку року індекс долара показує слабкі результати і постійно падає. Я вважаю, що це можна умовно поділити на три етапи: 1) Січень-березень – жорстке скорочення кадрів в Doge викликало побоювання щодо можливості рецесії, внаслідок чого долар впав;

2) З березня по червень, війна тарифів підриває безпеку доларових активів, супроводжуючи відтік коштів і побоювання рецесії, долар продовжує падіння;
3) Від кінця червня до теперішнього часу, насправді в кінці червня до середини липня долар США трохи відскочив (тому що Трамп вживав заходів для тимчасового вирішення конфлікту між Іраном і Ізраїлем), у середині липня через очікування зниження процентних ставок долар продовжив падіння.

Індекс долара продовжує слабшати, і деякі люди на ринку хвилюються, чи не загрожує слабкість індексу долара його позиції, а також чи не зникне намір щодо сильної позиції долара в політиці Трампа. Тут потрібно розрізняти індекс долара та позицію долара. Індекс долара - це звичайне розуміння сили та слабкості долара, він тісно пов'язаний з валютним курсом, процентними ставками та сильними і слабкими основними економічними показниками; тоді як позиція долара більше пов'язана з вагою долара у світових валютних резервів, часткою розрахунків у доларах у світовій торгівлі та величиною активів, оцінених у доларах. Я хочу сказати, що слабшання індексу долара не загрожує безпосередньо позиції долара, оскільки позиція долара все ще пов'язана з комплексною силою США та добрим лідерством у глобальних справах.

Насправді політика Трампа полягає в тому, щоб забезпечити сильну позицію долара США і слабкий індекс долара. Перший має на меті зберегти позицію долара в зовнішніх резервуарах, торгових розрахунках та розрахунках за активами, для цього його дії такі:
Торгові угоди, укладені США з Японією, Південною Кореєю та Європою, вимагають, щоб ці країни інвестували в США, що з одного боку стимулює американську промисловість, зміцнюючи позицію долара, а з іншого боку намагається максимально прив'язати ці кошти до американських активів. Звичайно, це також можна вважати підвищенням чистого міжнародного капітального припливу в США. Поширення стабільних монет, активи на блокчейні. Розмовляли, що доларові стабільні монети в значній мірі перехоплюють крипто-спільноту поза США та Канадою на блокчейні (особливо в умовах дедоларизації в багатьох країнах), а також подальше контролювання цін на активи на блокчейні, тоді як просування активів на блокчейні є ще однією спробою прив'язати великі обсяги неамериканських коштів до американських активів.

А слабкий індекс долара насправді є підвищенням експорту, це аналогічно тому, як у 1985 році угода на площі змусила японську єну та німецьку марку зміцнитися, знижуючи процентні ставки, цього можна досягти.

Про холодні факти про індекс долара: хоча індекс долара знизився з 114 у 22 році до мінімуму цього року понад 96, це також лише медіана шести років коливань індексу долара з 2014 по 2019 рік, де найнижчий рівень індексу долара становив 90. Під час фінансової кризи до 12 року індекс долара взагалі був лише на рівні семи-восьми десятків. Але в той час, здавалося, що сумніви щодо статусу долара не були такими великими, як зараз.

Є ще один цікавий факт: після зниження процентних ставок індекс долара може на деякий час почати зростати. Основна логіка полягає в тому, що перед зниженням ставок ринок очікує послаблення долара, але після зниження ставок, якщо економіка стабілізується або навіть зміцниться, зміцнення основних показників може призвести до зростання індексу долара. Останнім прикладом є зниження ставок Федеральною резервною системою тричі в вересні 2024 року, після чого індекс долара почав безперервно зростати протягом трьох місяців; тоді зміцнення економіки, яке стало наслідком зниження ставок, було одним з основних рушійних чинників.