Тікальна бомба: Майнінгова смерть Біткойна

Що станеться, коли всі 21 мільйон Біткойн будуть видобуті? Я втрачаю сон через це, і повірте, відповідь не те, що максималісти хочуть, щоб ви почули.

Усі зайняті святкуванням досягнення BTC у $100K, але ніхто не говорить про структурний недолік, який може призвести до краху всієї системи – і це станеться набагато раніше, ніж у 2140.

Дозвольте мені розібрати цю катастрофу, що насувається, з моєї точки зору як людини, яка глибоко занурена в крипто.

Прямо зараз майнери витрачають вражаючі 1,8 мільйона кіловат-годин енергії на блок – це приблизно $92K витрат на електрику. Чому це важливо? Тому що вони отримують 3,125 BTC ( близько $370K) плюс ще $25K у вигляді зборів за блок.

Проста математика: витратити $92K, заробити $345K після витрат. Система працює... на даний момент.

Але ось де все йде до пекла: винагорода за блок зменшується вдвічі кожні 4 роки. До 2032 року вона знизиться нижче 1 BTC. До 2040 року понад 99% усіх Біткойнів буде в обігу. Написане видно.

Врешті-решт, майнери не отримують НІЧОГО з нових монет. Ніщо. Нічого.

"Але комісії за транзакції врятують нас!" Справді? Комісії наразі складають жалюгідні 7% доходу майнерів. Щоб покрити лише електрику, комісії повинні зрости в чотири рази. Щоб зробити майнінг насправді прибутковим? Нам потрібні комісії в 6-10 разів вищі, ніж сьогодні.

Я спостерігав за сплесками комісій під час бичачих ринків і бурхливих NFT. Вони тимчасові. Не стійкі. І з мізерними 4 МБ блоками Біткойна кожні 10 хвилин, нам потрібні блоки, які є:

• Постійно заповнений
• Наповнено високовартісними транзакціями
• НАЗАВЖДИ

Це ілюзорне мислення.

Деякі крипто-брати пропонують перенести все на рішення другого рівня. Чудово для масштабування! Жахливо для безпеки! Менше ончейн транзакцій означає нижчі комісії для майнерів. Система буквально працює проти себе.

Найстрашніша частина? Бюджет безпеки Біткойна. Захист полягає в тому, щоб зробити атаки на 51% економічно недоцільними. Якщо прибутки майнерів знижуються, знижується і безпека мережі. Деякі експерти стверджують, що Біткойну потрібно мінімум $100K за блок, щоб залишатися в безпеці.

Пропоновані рішення смішно погані:

• Викид хвоста (порушення святого ліміту в 21M)
• Витяг MEV ( впроваджує ще більше централізації )
• Становлення "глобальним рівнем розрахунків" (, що вимагає постійного величезного попиту )

Ось неприваблива правда, про яку ніхто не зізнається: безпека Біткойна не гарантується кодом – вона є заручником економічних стимулів. Якщо ці стимули зазнають невдачі, все це стає вразливим.

Це не FUD. Це базова економіка. Справжнє питання не в тому, коли ми досягнемо 21M монет. Це питання про те, чи може система з фіксованою пропозицією підтримувати безпеку, не компрометуючи свої основні принципи.

Біткойн може бути найбезпечнішим блокчейном на сьогодні, але без узгоджених стимулів майнери зникають. Немає майнерів = немає безпеки = немає Біткойн.

Ось те, що повинно не давати вам спати вночі.