Золото та Біткойн: Різні ролі перед волатильністю ринків

Різні стратегії хеджування відповідно до умов ринку

Недавні економічні розробки під адміністрацією президента США Дональда Трампа змусили деяких інвесторів поставити під сумнів традиційний статус золота як привілейованого активу-убежища. Андре Драгосч, директор європейських досліджень в Bitwise Asset Management, вносить важливу нюанс у це сприйняття: золото демонструє оптимальну ефективність як хедж, коли фондові ринки зазнають зниження, тоді як біткоїн показує вищу стійкість перед тиском на американський облігаційний ринок.

Ця функціональна відмінність між двома активами підтверджується історичними даними та глибокими галузевими дослідженнями. Аналіз ринкових циклів показує, що золото, як правило, має тенденцію зростати під час спадів на фондових ринках, тоді як Біткойн краще показує себе під час масових розпродажів державних облігацій.

Порівняння продуктивності та кореляції ринку

У 2025 році золото зафіксувало вражаючий приріст понад 30%, досягнувши історичних максимумів понад 3 700 доларів за унцію. В той же період біткоїн демонструє зростання приблизно на 16,46%. Ця різниця у показниках ефективності ідеально ілюструє різні ролі, які відіграють ці два активи в інвестиційних портфелях.

Дані кореляції за період 2010-2025 років вказують на те, що золото зазвичай підтримує негативну кореляцію з процентними ставками, підтверджуючи його роль традиційного активу-убежища. Натомість, біткойн демонструє більш змінну чутливість до підвищення ставок, іноді показуючи позитивну реакцію на збільшення облікових ставок, що суперечить традиційним очікуванням для резервного активу.

Порівняння волатильності та ліквідності

Хоча волатильність біткоїну значно зменшилася в останні роки, вона залишається істотно вищою, ніж у золота. Ця характеристика безпосередньо впливає на їхню поведінку під час періодів стресу на ринку.

У сфері ліквідності золото зберігає суттєву перевагу з обсягом торгів у три рази більшим за обсяг Bitcoin у 2025 році. Проте, інвестиційні потоки в ETF Bitcoin суттєво зросли, поступово покращуючи глибину ринку криптовалюти. Ці ринкові динаміки відображають стратегічні вибори інвесторів, які одночасно оцінюють зростання доходності облігацій, волатильність фондових ринків і позитивну позицію адміністрації Трампа щодо криптовалют.