Що таке індекс Ціна-Прибуток (P/L)?

Question

Усі говорять про цей так званий індекс P/L, але майже ніхто не пояснює, що це таке. Я розкрию це для тебе без зайвих слів і без тих пояснень, наповнених технічними термінами, які лише плутають нас.

Суть справи така

P/E показує, скільки грошей вам потрібно витратити за кожен реал, який компанія заробляє. Простіше не буває. Це свого роду швидкий термометр, щоб дізнатися, чи занадто дорога акція, чи це вигідна угода.

Насправді, коли я бачу дуже високий P/E, я вже підозрюю, що ринок платить занадто багато за майбутні очікування, які можуть ніколи не здійснитися. Я бачив багато людей, які постраждали через те, що повірили в порожні обіцянки зростання.

Формула не має секрету

P/E = Ціна акції ÷ Прибуток на акцію

Візьміть поточну ціну акції та поділіть її на те, що компанія заробляє на акцію. Готово, розрахунок зроблено. Не потрібно бути генієм математики.

Різні типи P/L, щоб заплутати нас

Звичайно, що експерти мали ускладнити, правда? Вони вигадали кілька версій цього індексу:

P/L trailing: дивиться в минуле, використовує вже отримані прибутки
P/L вперед: дивиться в майбутнє, спираючись на припущення аналітиків ( і ми знаємо, що аналітики дуже часто помиляються )
Абсолютний P/L: базове, без прикрас
P/E відносний: порівнюючи з іншими компаніями або секторами

Як інтерпретувати цю справу

Високе P/E може означати дві речі: або компанія має неймовірний потенціал зростання, або це бульбашка, яка ось-ось лопне. Низьке ж P/E може бути вигідною угодою або знаком того, що компанія йде на дно.

Проблема в тому, що в кожному секторі своя міра. Технологічні компанії зазвичай мають дуже високий P/E, оскільки ринок завжди ставить на наступного єдинорога. Тоді як традиційні компанії, такі як банки, зазвичай мають нижчий P/E.

Чому я повинен піклуватися?

P/E корисний для порівняння компаній одного сектора та проведення первісного відбору. Якщо дві схожі компанії мають дуже різні P/E, то щось дивне відбувається.

Але я тобі скажу секрет: багато професійних інвесторів використовують P/E тільки як вихідну точку, адже сам по собі він не розповідає всю історію.

Недоліки, про які ніхто не згадує

P/E має дірки, в які може проїхати вантажівка:

Це безглуздо, коли компанія зазнає збитків
Не показує швидкість зростання
Деякі компанії маскують прибутки, щоб виглядало, що все добре
Ігнорує критично важливі фактори, такі як борг і грошовий потік

Я вже бачив багато "дешевих" компаній за P/E, які були справжніми бездонними ямами проблем.

А як це виглядає у світі криптовалют?

У світі криптовалют P/E практично ні на що не придатний. Bitcoin, Ethereum та більшість валют не генерують прибуток, як традиційні компанії.

Є люди, які намагаються адаптувати подібні концепції для DeFi, дивлячись на те, скільки платформи заробляють на комісіях. Але, чесно кажучи? Це примус. Криптовалюти вимагають інших методів оцінки.

Врешті-решт, P/E — це корисний інструмент, але не панацея. Якщо ви будете базувати свої інвестиційні рішення лише на ньому, ви, ймовірно, втратите гроші. Використовуйте його разом з іншими показниками і, перш за все, з вашим здоровим глуздом.