Що сигналізують ринки деривативів про настрої інвесторів у крипто у 2025 році?

Відкритий інтерес до ф'ючерсів зростає на 35%, оскільки інституційні інвестори накопичують

У 2025 році ринок ф'ючерсів зазнав значного зростання відкритого інтересу, з вражаючим збільшенням на 35%, яке можна віднести до накопичення інституційних інвесторів. Це зростання відображає ширшу тенденцію на ринку деривативів, про що свідчить рекордна продуктивність CME Group. Скориговані процентні ставки (AIR) ф'ючерсів на загальний дохід досягли безпрецедентного відкритого інтересу понад 1 мільйон контрактів, що еквівалентно $365 мільярду номінальної вартості.

Щоб проілюструвати динаміку ринку, розгляньте таке порівняння:

| Метрика | Значення | Еквівалентна Номінальна Вартість | |--------|-------|---------------------------| | Відкритий Інтерес Рекорд | 1 мільйон+ контрактів | $365 мільярд | | Рекорд обсягу за день | 109,000 контрактів | $40 мільярд |

Цей сплеск відкритого інтересу підкреслює зростаючий попит на інструменти управління ризиками та механізми визначення цін у різних фінансових інструментах. Пол Вулман, глобальний керівник продуктів акцій у CME Group, зазначив, що дедалі більше інституційних інвесторів звертаються до ф'ючерсів AIR Total Return, щоб отримати доступ до доходів від індексів США, зменшуючи ризики зміни процентних ставок, ризики балансу та контрагентські ризики.

Цей феномен не обмежується окремим сегментом ринку. Наприклад, у секторі природного газу ф'ючерси TTF досягли рекордного відкритого інтересу в 2,6 мільйона контрактів, що є 23% річним зростанням. Ці цифри колективно демонструють зростаючу складність інституційних інвесторів у використанні ф'ючерсних контрактів для управління своїми портфелями та навігації складними ринковими умовами.

Ставки фінансування стають позитивними, що вказує на бичачий настрій

Останні дані ринку вказують на значні зміни в криптовалютному ландшафті, оскільки ставки фінансування для TRAC стали позитивними, що свідчить про зростаючий бичачий настрій серед трейдерів. Цей розвиток має суттєві наслідки для динаміки ринку та торгових стратегій. Позитивні ставки фінансування вказують на те, що тримачі довгих позицій сплачують тримачам коротких позицій, механізм, що має на меті узгодження цін на безстрокові ф'ючерси з цінами на спотовому ринку. Це узгодження є вирішальним для підтримання ринкової рівноваги та запобігання довгостроковим спотворенням цін.

Вплив позитивних ставок фінансування виходить за межі простого ринкового настрою. Він безпосередньо впливає на торгові витрати та стратегії управління ризиками. Наприклад, трейдери, які утримують довгі позиції в умовах високих позитивних ставок фінансування, можуть стикатися зі збільшеними витратами, що потенційно вплине на їх загальну прибутковість. Цей сценарій ілюструється в наступному порівнянні:

| Ставка фінансування | Вартість довгої позиції | Вигода короткої позиції | |--------------|---------------------|------------------------| | Позитивний | Зросло | Зменшилося | | Негативний | Зменшений | Збільшений |

Коли ставки фінансування для TRAC стають позитивними, це вказує на те, що учасники ринку стають все більш оптимістичними щодо його майбутньої цінової динаміки. Цей оптимізм може призвести до самопідтримуючого циклу, де позитивні настрої приваблюють більше покупців, потенційно підвищуючи ціни. Проте трейдерам слід залишатися пильними, оскільки екстремальні ставки фінансування також можуть сигналізувати про потенційні ринкові розвороти або підвищену волатильність.

Відкритий інтерес до опціонів досягає рекордного рівня в $10 мільярд

Криптовалютний ринок став свідком значного етапу в 2025 році, оскільки відкритий інтерес до опціонів TRAC досяг безпрецедентних $10 мільярдів. Це вражаюче досягнення підкреслює зростання інтересу та впевненості в секторі цифрових активів. Щоб поставити цю цифру в контекст, давайте порівняємо її з даними попередніх років:

| Рік | Відкритий інтерес TRAC Опцій | |------|----------------------------| | 2023 | $2.5 мільярдів | | 2024 | $5.7 мільярдів | | 2025 | $10 мільярд |

Цей суттєвий зростання відображає зрілість ринку та зростаючу участь інститутів. Зростання відкритого інтересу свідчить про підвищений рівень торгової активності та приплив капіталу у ринок деривативів. Історично, такі зростання часто збігалися зі значними цінами, що свідчить про потенційне підвищення вартості TRAC. Фінансові аналітики вказують на те, що поєднання зростаючого відкритого інтересу та підвищення цін демонструє стійку впевненість ринку. Ця тенденція узгоджується з більш широкими розробками на ринку криптовалют, про що свідчать подібні патерни, спостережувані в інших основних цифрових активах. Наприклад, ф'ючерси на біткойн CME також вперше перевищили номінальний відкритий інтерес у $10 мільярдів, що свідчить про ширшу тенденцію зростаючого інституційного інтересу до деривативів криптовалют.