Переглянувши фінансові звіти американських компаній за останні тридцять років, ви виявите страшну закономірність: щоразу, коли компанії безумно витрачають гроші в якійсь сфері, підвищуючи "частку чистих капітальних витрат у ВВП" до стелі — крах вже на горизонті.

У 2000 році всі займалися накопиченням серверів для Інтернету, у 2007 році вся країна почала використовувати важелі для спекуляцій з нерухомістю, а в 2014 році знову всі кинулися в видобуток сланцевої нафти. І що в результаті? Без винятку, це все стало передвісником лопання бульбашок.

Зараз подивимось на AI-сектор: GPU розкуповують, центри обробки даних з'являються, як гриби після дощу, постачальники електроенергії та платформи хмарних обчислень намагаються терміново збільшити потужності. Інтенсивність інвестицій вже майже зрівнялася з тими історичними піками, які ми спостерігали раніше. Чесно кажучи, коли всі гроші тиснуть в одному напрямку, до досягнення піку не так вже й далеко.

Вершина індексу Nasdaq і акцій концепції ШІ? Можливо, вона давно вже тихо позаду.