Цікава думка головного економіста Банку Англії Хю Пілла – він в основному говорить, що не варто сподіватися на агресивні зниження процентних ставок найближчим часом. Чому? Ріст заробітної плати все ще залишається високим.

Піл зазначив, що з огляду на те, що підвищення зарплат залишаються вперто високими, центральному банку залишається обмежене місце для зміни політики на м'якшу щодо ставок. Сильні дані про зарплату, як правило, підвищують очікування інфляції, що змушує монетарних політиків бути обережними. Отже, незважаючи на те, що ринки закладають можливе пом'якшення, Банк Англії, здається, схиляється до того, щоб залишитися на курсі на даний момент.

Це має значення і за межами традиційних фінансів. Постійно високі ставки в основних економіках, таких як Велика Британія, створюють складний фон для ризикових активів – включаючи криптовалюту. Коли витрати на позики залишаються високими, а реальні доходи залишаються привабливими, капітал часто відходить від спекулятивних ігор. Інституційні гроші стають вибагливішими, ліквідність зжимається, а волатильність може різко зростати.

Для всіх, хто стежить за макросигналами в сфері цифрових активів, метрики інфляції заробітної плати та риторика центральних банків варто уважно відстежувати. Вони формують загальний апетит до ризику, який стимулює потоки в Bitcoin, альткоїни та протоколи DeFi.