Нещодавно звернув увагу на досить цікаву гру з прибутком у блокчейні — спільна стратегія циклічного кредитування asUSDF від Aster та Lista DAO. Простими словами, це те, що через вкладене кредитування прибутковість піднімається до 20% річних.

Ця пастка має насправді не складну основну логіку. Вона ґрунтується на двох відносно визначених джерелах доходу: одне — це фіксований дохід, який можна отримати від стейкінгу asUSDF на платформі Aster, а інше — це низьковартісне кредитування USD1 в протоколі Lista. Поєднуючи ці два джерела, через циклічні операції можна збільшити спред, в результаті чого формується структура доходу близько 20% річних.

Коли мова йде про контроль ризиків, базовий актив цієї стратегії asUSDF має відносно контрольований ризик. Звичайно, хоча такий спосіб, як циклічне кредитування, може збільшити прибуток, він також буде одночасно збільшувати ризикову експозицію. Якщо ринок сильно коливається або сама угода має проблеми, ризики ліквідації все ще потрібно враховувати.

В цілому, це типовий комбінований стратегічний підхід DeFi — використання детермінованого доходу для хеджування витрат на позики, а потім підвищення кінцевої доходності за рахунок важелів. Підходить для тих, хто готовий взяти на себе певну складність і прагне стабільного доходу у блокчейні.