Нещодавно на ринку криптовалют панує прохолодна атмосфера, курс Біткоїна протягом вечора продовжує демонструвати слабку тенденцію "падіння більше, ніж зростання", ставши центром уваги ринку. Після того, як у середині листопада він впав нижче позначки у 100 000 доларів, 18 листопада Біткоїн ще більше втратив ключову підтримку на рівні 90 000 доларів, досягнувши мінімуму в 89 012 доларів, максимальне падіння за день перевищило 6%, що стало новим мінімумом за сім місяців. Це не лише стерло всі прибутки з 2025 року, але й викликало ланцюгову реакцію на всьому ринку.

Падіння вартості біткоїна ввечері посилилося внаслідок концентрації кількох негативних факторів. На макрорівні, дані про інфляцію в США перевищили очікування, а також ринок праці виявився стійким, що підсилило очікування, що Федеральна резервна система відкладе зниження процентних ставок до початку 2026 року. Реальні процентні ставки в доларах зросли, що безпосередньо тисне на оцінку активів з нульовою процентною ставкою, таких як шифрування. Ситуація з ліквідністю ще більше ускладнюється: біткоїн-ETF на спотовому ринку, який раніше був «двигуном» бичачого ринку, зазнає постійного відтоку капіталу – за минулий місяць чистий відтік склав понад 2,5 мільярда доларів, а 18 числа чистий відтік лише з біткоїн-ETF у США склав 372,8 мільйона доларів, що значно зменшило здатність вторинного ринку до поглинання. Тим часом, продажі крипто-гігантів та тривалих утримувачів ще більше посилили падіння: за минулий місяць тривалі утримувачі масово продали понад 800 тисяч BTC, гігантські гаманці з середини жовтня продали приблизно 32,5 тисячі біткоїнів, а також високий рівень маржинальної торгівлі викликав «множинне знищення», що сформувало порочне коло падіння.

Вечірня торгівля демонструє тенденцію до розширення падіння. Значне падіння Біта призвело до того, що Ефір також впав нижче позначки 3000 доларів, за 24 години падіння склало 6,43%. SOL, Догікоін та інші провідні монети колективно занурилися, падіння зазвичай становить від 3% до 7%, а менш відомі альткоїни зазнали "половинного" удару, частина з них зазнала падіння понад 20% за один день. Панічні настрої на ринку продовжують посилюватися, індекс страху та жадібності в шифруванні, хоча й трохи підвищився до 15, все ще перебуває в зоні "екстремального страху". Увечері 18 числа лише за 24 години загальна сума ліквідацій у шифруванні перевищила 1 мільярд доларів, кількість ліквідованих досягла 183,5 тисячі осіб, частка ліквідацій довгих позицій перевищила 70%, а багатство численних інвесторів з кредитним плечем швидко зникло під час вечірніх торгів.

З технічної точки зору, ведучі тиск на біткоїн у вечірній час важко буде зменшити в короткостроковій перспективі. Наразі він вже пробив кілька ключових середніх ліній підтримки, і в діапазоні 80 000 - 90 000 доларів США ще не з'явилися чіткі сигнали про стабілізацію. Зменшення глибини ринку призвело до значного посилення ефекту великих продажів на ціну. Аналітичні установи загалом вважають, що якщо ліквідність продовжить стискатися, біткоїн у вечірній час може ще більше знизитися до рівня 80 000 - 85 000 доларів США, і короткостроковий тренд на зниження може продовжитися.

Для інвесторів нічний рух біткойна, коли падіння більше ніж зростання, знову сповіщає про ризик високих активів. Його вроджена характеристика "повільний ріст, швидке падіння" стає ще більш вираженою на фоні подвійного тиску з боку макроекономічної ліквідності та слабкої структури ринку. Поточний ринок переживає біль від реконструкції системи оцінки, звичайні інвестори повинні бути обережними з ризиками торгівлі з важелем, раціонально оцінювати волатильність шифрованих активів, уникати сліпих дій у стані паніки. Майбутній рух біткойна все ще буде залежати від орієнтації монетарної політики Федеральної резервної системи, напрямку потоків ETF та темпів розподілу інституційних інвестицій, тому коливання під час нічних торгів можуть стати важливим вікном спостереження за настроєм ринку та фінансовими тенденціями.