ING вказує на потенціал зростання прибутковості 10-річних держоблігацій США

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: ING відзначає потенціал зростання прибутковості 10-річних казначейських облігацій США Оригінальне посилання: У поганих новинах для криптобиків аналітики нідерландського банку ING підкреслили потенціал прориву в прибутковості 10-річних казначейських облігацій США, яка наразі становить 4,09%, що відповідає ринковим прогнозам.

Прибутковість демонструє стійкість, утримуючись вище 4% попри кілька слабких економічних показників, зокрема негативний звіт ADP по зайнятості за листопад, опублікований у середу, що став третім скороченням за останні п’ять місяців. Вища прибутковість може посилити фінансові умови, знизити готовність до ризику та тиснути на ризиковані активи, включаючи криптовалюти.

“Казначейські облігації люблять діапазон торгівлі від 4% до 4,1%. Тимчасове зниження нижче більш імовірне. Але прорив вище має більше перспектив,” — йдеться у аналітичній записці банку для клієнтів у четвер.

Прибутковість, яка є еталонною вартістю запозичень уряду США, знизилась на 2 базисних пункти до 4,06% після звіту ADP, а потім швидко розвернулася. Це було незвично. Слабкі дані про зайнятість та помірні інфляційні заголовки зазвичай сигналізують про те, що процентні ставки мають знижуватися для стимулювання економіки.

Те саме стосується і очікувань зниження процентної ставки Федеральною резервною системою, які зросли до 87% ймовірності зниження цього місяця. Проте прибутковість 10-річних облігацій торгується в межах 4%–4,20% з вересня, що раніше цього тижня було відзначено як важливий момент.

У ING цю стійкість пояснюють структурними змінами в економіці США, де зростання продуктивності, частково зумовлене штучним інтелектом, відіграє більшу роль у зростанні, ніж зайнятість.

“Казначейські облігації стали більш стійкими до слабких даних щодо зайнятості,” — пишуть аналітики. “Частково тому, що до країни в чистому підсумку прибуває менше іммігрантів, що потребує меншого створення робочих місць. Але також тому, що саме зростання продуктивності, а не зайнятості, визначає майбутнє (AI, серед іншого).”

П’ятничний звіт про особисті споживчі витрати (PCE) може спричинити волатильність прибутковості 10-річних облігацій.

За даними ING, м’якший звіт може знизити прибутковість нижче 4%, але будь-яке зниження, ймовірно, буде тимчасовим. Рішучий прорив вище 4,1%, навпаки, може бути більш структурним, потенційно визначаючи динаміку аж до 2026 року.