Tether став найбільшим покупцем золота у світі, випередивши багато центральних банків

Source: TokocryptoBlog Original Title: ⁠Не держава, а Tether стала найбільшим покупцем золота у світі! Original Link: https://news.tokocrypto.com/%e2%81%a0bukan-negera-tether-jadi-pemborong-emas-terbanyak-di-dunia/

Вступ

Tether, криптовалютна компанія, яка випускає стейблкоїни, такі як USDT, прив’язаний до долара США, та XAUt, прив’язаний до золота, за даними інвестиційного банку Jefferies, купила 26 тонн золота у III кварталі, що більше, ніж будь-який центральний банк країни за той самий період.

Що таке Tether і чому вона купує так багато золота?

Заснована у 2014 році, компанія Tether Limited є провідною криптокомпанією, яка випускає популярний стейблкоїн USDT, створений для підтримки співвідношення 1:1 до долара США та забезпечення ліквідності у криптоторгівлі. Зараз ринкова капіталізація USDT перевищила $184 мільярдів.

Tether часто опиняється в центрі уваги через прозорість своїх резервів. У відповідь компанія диверсифікує свої активи за межами готівки та державних облігацій, включаючи біткоїн і, найпомітніше, фізичне золото. Такий зсув почався близько 2021 року разом із бумом токенізованих активів.

Станом на вересень 2025 року золотий резерв Tether досяг 116 тонн. Ці резерви вартістю близько $13 мільярдів включають приблизно 104 тонни, що підтримують USDT, і 12 тонн, що підтримують XAUt — токенізований золотий продукт від Tether.

Масштабна купівля золота Tether у III кварталі 2025 року

На тлі зростання цін на золото Tether активно скуповує золото для резервів своїх стейблкоїнів. Закупівля 26 тонн золота Tether за III квартал навіть перевищила обсяги купівлі золота багатьма державами.

Для порівняння: Казахстан придбав 18 тонн, Бразилія — 15 тонн, Туреччина — 7 тонн, а Ірак — 6 тонн за той самий період. За даними Jefferies, Tether склав близько 12% відомих покупок золота центральними банками за квартал та 14% у II кварталі.

Таким чином, Tether став не лише покупцем, а й домінуючим незалежним власником фізичного золота, зрівнявшись із національними резервами Південної Кореї (близько 104 тонн, згідно з деякими оцінками), Угорщини та Греції.

Однак, на відміну від суверенних суб’єктів, які накопичують золото заради монетарної стабільності, покупки Tether зумовлені комерційним попитом: зростаючим обігом USDT (від $174 мільярдів до $184 мільярдів у III кварталі), підвищеним інтересом до XAUt на тлі економічної волатильності та все ширшим впровадженням криптовалют.

Причини масової закупівлі золота Tether

Факторами рішення стала домінація фіскальної політики, зростання держборгу, м’яка монетарна політика та падіння довіри до фіатних валют. Інвестори, занепокоєні інфляцією та геополітичними напруженнями, масово купують захисні активи на кшталт золота.

Tether також все активніше інтегрує золото до своїх резервів, які зараз становлять близько 7% від загальних активів (близько $13 мільярдів).

Контроверсії щодо закупівлі золота Tether

S&P Global знизила рейтинг стейблкоїна Tether з “constrained” до “weak”, що є найнижчим рівнем. Причиною став ріст ризикових активів у резервах Tether, таких як біткоїн (5,6%), золото, забезпечені кредити та корпоративний кредит.

Генеральний директор Tether Паоло Ардоїно відкинув критику традиційних фінансистів і підкреслив стійкість компанії. Також він вважає, що старі фінансові інститути сприймають Tether як порушника усталеного порядку.

З іншого боку, нове американське регулювання, ухвалене у 2025 році, вимагає, щоб дозволені стейблкоїни були забезпечені 1:1 лише ліквідними активами, такими як долар США або короткострокові державні облігації, а не волатильними або важкозбутними активами на кшталт золота і біткоїна.

Tether відповіла запуском USAT — токена, що відповідає регуляторним вимогам і не містить золота, — і дозволила USDT залишатися поза жорстким регулюванням.