上週特朗普公開表示，美聯儲的利率決策應該接受總統的建議。他的邏輯很直白——尋求一位願意推行激進降息的美聯儲主席，最終目標是將利率降至1%甚至更低。這背後反映的是一種明確的政策訴求：擴張性的流動性管理。

作為下任美聯儲主席的熱門人選、特朗普首席經濟顧問哈塞特隨後在媒體上回應了這一表態。他強調，總統的政策建議必須建立在數據基礎之上，美聯儲決策需要通過集體程序進行，獨立性不容妥協。這番論述乍看是在為美聯儲獨立性背書，但深層含義值得玩味。

實際上，哈塞特的表述暗示了一個可能的方向：下一任美聯儲主席很可能會按照降息的思路運作，但強調獨立性恰恰說明市場最擔憂的正是政治干預。他這是在釋放一個信號——改革會按部就班進行，但改革的大方向已經確定。

若美聯儲最終採取更寬鬆的貨幣政策，理論上全球資本成本會下降，流動性增加。對於比特幣、ETH等風險資產而言，這通常意味着資金湧入的機會。廉價資本往往流向高波動性的加密資產，形成配置需求。

然而問題在於不確定性。如果降息源於政治壓力而非經濟數據支撐，市場對美元信用和未來通脹的擔憂會加劇。歷史經驗表明，這類政策驅動的利好往往是"利好兌現即利空"——比特幣曾在降息預期下短期上升，隨後迅速回調。政治周期與經濟周期的錯位會加大波動幅度。

因此，關鍵在於觀察美聯儲決策的實際執行與市場預期的偏離程度。這種結構性的不確定性在短期內會持續抑制加密市場的穩定性，投資者需要基於數據變化而非單一政策預期來調整頭寸。