Прогноз цін на фізичне золото у 2025 році: чому золото продовжує зміцнюватися, чи є ще потенціал для зростання в майбутньому?

Реальна картина стрімкого зростання цін на золото

З початку четвертого кварталу 2024 року ринок спотового золота переживає бурхливий період. В кінці жовтня ціна на золото наблизилася до історичного максимуму в 4400 доларів за унцію, після чого відбувся технічний відкат, але це не зупинило ентузіазм учасників ринку. Багато трейдерів мають однакові питання: Чи продовжиться цей зростальний тренд? Чи вже запізно входити в ринок?

За даними Reuters, зростання цін на золото у 2024-2025 роках наближається до найвищих рівнів за останні 30 років, навіть перевищуючи 31% під час фінансової кризи 2007 року та 29% у 2010 році. Такий показник не є випадковим, а є результатом спільної дії кількох ринкових факторів.

Три основні фактори, що сприяють зростанню спотового золота

Перший фактор: невизначеність на ринку через торгову політику США

Після приходу нової адміністрації США політика тарифів зазнала частих змін, що спричинило високу невизначеність у глобальному торговельному середовищі. Історичні дані показують, що у періоди ризиків, подібних до торгової напруженості між США та Китаєм у 2018 році, золото зазвичай демонструє короткострокове зростання на 5-10%. Значна кількість захисних інвестицій спрямовується у спотове золото, що підвищує його ціну.

Другий фактор: зміни у очікуваннях щодо циклу зниження ставок ФРС

Рішення Федеральної резервної системи щодо процентних ставок безпосередньо впливає на привабливість інвестицій у золото. Коли реальні ставки (номінальні ставки мінус інфляція) знижуються, вартість утримання безвідсоткових активів, таких як золото, зменшується, що приваблює більше капіталу.

Цікаво, що після засідання FOMC у вересні ціна на золото зросла, але потім знизилася, оскільки зниження ставки на 25 базисних пунктів було цілком очікуваним і вже врахованим ринком. Голова ФРС Джером Павелл назвав це “інструментом управління ризиками”, не натякаючи на подальше зниження ставок, що зробило ринок обережним щодо майбутніх кроків.

За даними CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%. Аналіз даних інструменту FedWatch допомагає робити висновки щодо майбутнього руху цін на золото.

Третій фактор: постійне нарощування резервів золота центральними банками

За останніми даними Всесвітньої ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року центральні банки чисто купили 220 тонн золота, що на 28% більше попереднього кварталу. За період січень-вересень вони придбали близько 634 тонн, що, хоча й менше ніж у минулому році, все ж значно перевищує середні показники за попередні роки.

Ще важливіше, що у своєму останньому дослідженні щодо резервів центральних банків WGC виявила, що 76% опитаних банків планують протягом п’яти років “помірно або значно збільшити” частку золота у своїх резервних портфелях, при цьому більшість очікує зменшення долі долара у резерві. Це свідчить про переосмислення ролі золота як найнадійнішого активу.

Інші важливі фактори, що підтримують ціну на золото

Світовий борг досяг історичного максимуму

Станом на 2025 рік глобальний борг сягнув 307 трильйонів доларів. Високий рівень боргу обмежує можливості центральних банків щодо коригування ставок, що сприяє зниженню реальних ставок і, відповідно, підвищенню привабливості інвестицій у золото.

Виклики для довіри до долара

При ослабленні долара або зниженні довіри до валюти, золото, оцінюване у доларах, отримує додаткову підтримку, залучаючи міжнародний капітал.

Геополітична напруженість

Тривалі конфлікти, такі як війна в Україні, напружена ситуація на Близькому Сході, підвищують попит на активи-укриття, що довгостроково підтримує ціни на дорогоцінні метали.

Короткострокові настрої ринку

Постійні новини та емоційне підсилення у соцмережах викликають масовий приплив короткострокових спекулятивних інвестицій у спотове золото, що посилює цінові коливання. Варто пам’ятати, що такі емоційні зростання зазвичай супроводжуються високими ризиками волатильності.

Прогнози інституцій: перспективи цін на золото у 2025-2026 роках

Незважаючи на недавні корекції, провідні фінансові установи залишаються оптимістичними щодо довгострокового потенціалу спотового золота:

Команда з товарних активів JPMorgan вважає, що цей відкат є “здоровою корекцією” і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs зберігає цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 4900 доларів за унцію, залишаючись впевненими у перспективах золота.

Bank of America більш агресивно — раніше цільовою ціною було 5000 доларів, але нещодавно аналітики оновили свої прогнози і вважають, що у 2025 році ціна може навіть досягти 6000 доларів.

Ці прогнози відображають довіру інституцій до довгострокових фундаментальних факторів підтримки золота — як найнадійнішого резервного активу у світі, його середньострокова підтримка залишається високою.

Порівняння волатильності спотового золота за рік

У порівнянні з іншими активами, волатильність золота є досить високою:

• Середньорічна волатильність золота: 19.4%
• Середньорічна волатильність S&P 500: 14.7%

Це означає, що коливання цін на золото не поступаються, а іноді й перевищують, коливанням акцій, тому інвесторам слід бути готовими до значних коливань.

Рекомендації для різних інвесторів щодо розподілу спотового золота

Для досвідчених короткострокових трейдерів

Волатильність створює багато можливостей для короткострокових операцій. Спотове золото має високу ліквідність, і короткострокові коливання легко прогнозуються, особливо під час великих новинних подій. Трейдери з досвідом можуть використовувати економічний календар США для точного входу та виходу з позицій.

Для новачків

Якщо ви починаєте торгувати короткостроково, рекомендується починати з невеликих сум, щоб уникнути великих втрат. Важливо зберігати психологічну рівновагу, оскільки паніка може призвести до значних збитків. Рекомендується освоїти інструменти економічного календаря для своєчасного відстеження важливих економічних даних.

Для довгострокових інвесторів у золото

Якщо плануєте довгострокове володіння фізичним золотом або золотими активами, потрібно бути готовим до середньострокових коливань. Хоча довгостроковий тренд позитивний, різкі коливання випробовують психологічну стійкість інвестора.

Для портфельних інвесторів

Включення спотового золота до диверсифікованого портфеля — цілком обґрунтований крок, але не слід зосереджуватися виключно на ньому. Оскільки волатильність золота не нижча за акції, рекомендується підтримувати помірний рівень його частки у портфелі, зазвичай не більше 10-15%.

Для тих, хто прагне максимізувати прибутки

Можна застосовувати комбінований підхід — “довгострокове утримання + короткострокові спекуляції”. У періоди високої волатильності, наприклад, перед важливими економічними даними у США, можна використовувати короткострокові угоди для отримання додаткового прибутку. Це вимагає навичок технічного аналізу та дисципліни у управлінні ризиками.

Поради щодо торгових витрат при купівлі фізичного золота

При купівлі спотового золота слід враховувати, що різниця між ціною купівлі та продажу, а також комісійні, зазвичай становлять від 5% до 20%. Ці витрати потрібно враховувати при підрахунку реального прибутку. Для інвесторів у Тайвані також важливо враховувати коливання курсу долара до новозеландського долара, що впливає на кінцевий результат.

Основні інвестиційні поради

1. Логіка довгострокової підтримки спотового золота (збільшення резервів центральних банків, низькі ставки, геополітична напруженість) залишається актуальною.
2. Короткострокові коливання неминучі, особливо перед важливими економічними даними та засіданнями центральних банків.
3. Цикл золота зазвичай розраховується на 10 років, за цей час ціна може подвоїтися або знизитися на 50%, тому потрібно мати терпіння.
4. Незалежно від стратегії, управління ризиками та капіталом є пріоритетом.
5. Спотове золото не повинно становити єдину частку інвестиційного портфеля — диверсифікація є запорукою стабільності.