Зростання фунта стерлінгів важко підтримувати, після прогнозів зниження від таких організацій, як Morgan Stanley

Після недавнього відскоку, курс фунта до долара все ще викликає побоювання щодо його стійкості. Стратеги Morgan Stanley, команда Дейвіда Адамса, у своєму останньому звіті скасували свій бичачий прогноз щодо фунта, вважаючи, що навіть короткострокові позитиви від бюджету Великої Британії не зможуть підтримати тривалу тенденцію зростання. На момент публікації GBP/USD становив 1.3227, знизившись на 0.08%, хоча раніше досягав місячного максимуму 1.3269, але імпульс для подальшого відскоку явно недостатній.

Три основні причини відсутності підйому фунта

Morgan Stanley зазначає, що основна причина зниження привабливості фунта до долара полягає у трьох факторах: по-перше, зв’язок фунта з фондовим ринком знизився до нуля, зникла традиційна кореляція з ризиковими активами; по-друге, внутрішні чинники не підтримують позитивний настрій; по-третє, короткостроковий ефект від бюджету з часом зникне. Команда стратегів зазначає, що навіть якщо закриття коротких позицій за бюджетом може принести останній шанс для відскоку, з довгострокової точки зору, підстав для тримання довгих позицій по фунту/долару залишилось мало.

Тим часом, інвестиційний банк Jefferies також прогнозує, що зростання фунта зміниться спадом. Економіст Модупе Аджебембо підкреслює, що постійна фінансова слабкість Великої Британії робить більш привабливими агресивні стратегії, а ринок все ще переосмислює цінові ризики, пов’язані з неконтрольованим бюджетом і структурними дисбалансами.

Чи зможе зниження процентної ставки ЦБ змінити ситуацію?

З політичної точки зору, у Банк Англії є шанс знизити ставки. Аналіз Morgan Stanley показує, що м’яка монетарна політика може створити більше простору для фіскальної політики, зниження вартості позик безпосередньо стимулює споживчий попит і інвестиції бізнесу. Коли цикл зниження ставок у Банку Англії наближається до завершення, економічне зростання стане ключовим драйвером для фунта, а не короткострокові арбітражні операції.

Однак, ця перспектива стикається з численними невизначеностями. Розвиток американських виборів і подальша політична динаміка безпосередньо вплинуть на силу долара і, відповідно, на рух курсу GBP/USD. Якщо економіка Великої Британії зможе покращити свої перспективи зростання, ринкова песимістична налаштованість може змінитися; інакше, фунт зазнає більш глибоких корекцій.

Загальна ринкова консолідація: короткострокове ослаблення фунта залишається основним трендом

Багато інвестиційних банків погоджуються — у короткостроковій перспективі фунт навряд чи зможе стабільно зростати. Під впливом глобальних факторів, таких як американські вибори, рух фунта все більше залежить від змін у силі долара. Інвесторам слід бути обережними щодо пасток відскоку, стежити за даними економіки Великої Британії та подальшим розвитком політики ЦБ, оскільки саме це визначить, чи зможе фунт звільнитися від поточного тиску.