Федеральна резервна система щойно оприлюднила рішення щодо зниження ставки, але реакція ринку виявилася зовсім протилежною.

Цього разу ФРС учасно знизила базову ставку на 25 базисних пунктів, але оприлюднена діаграма точок викликала у ринку холодний душ — до 2026 року планується лише одне додаткове зниження ставки. Ця заява різко змінила очікування ринку, доходність американських облігацій прорвала позначку 4.2%, і спочатку позитивний ефект від зниження ставки миттєво перетворився на негатив.

Політичний тиск і ринкові труднощі одночасно навалилися. Трамп одразу ж висловив жорстку позицію, прямо звинувативши ФРС у тому, що її політика ставок гальмує економіку. Він навіть згадав старі проблеми — перевитрати у проекті реконструкції будівлі ФРС на понад 2,5 мільярда доларів. Ще більш прямо він натякнув, що якщо ФРС не вживе більш радикальних заходів щодо зниження ставок, у 2025 році можливі кадрові зміни.

Пауелл опинився у складній ситуації. Залишилось лише 5 місяців до завершення його терміну, з одного боку, він має витримувати політичний тиск, з іншого — паніка на ринку продовжує поширюватися. Тривала незалежність ФРС наразі проходить серйозне випробування.

З точки зору фінансових ринків, аналітики висловлюють занепокоєння. Якщо рішення центрального банку перетвориться на інструмент політичних ігор, довгостроковий потенціал зниження доходності американських облігацій буде суттєво обмежений. Очікування інфляції та ризикові премії у двох напрямках можуть підштовхнути доходність до 4.5% і навіть вище.

Поточна ситуація викликає цікаві роздуми — очікування зниження ставки вже зірвано, але сцена повністю захоплена політичними іграми. Облігаційний ринок коливається на високих рівнях, а настрої ринку цілком залежать від змін у політичних сигналах.

У колі трейдерів поширена чорна гумор: коли настане день відставки Пауелла у травні 2026 року, реакція ринку може бути кардинально різною. Чи то ринок заспокоїться, чи то ще більше заплутається — все залежить від подальших рішень керівників. Ця боротьба між незалежністю центрального банку і політичним тиском розгортає справжню фінансову драму.

Для учасників криптовалютного ринку невизначеність політики ФРС також створює виклики. Макроекономічні коливання часто впливають на потік ризикових активів, тому важливо вміти тримати руку на пульсі ринку і слідкувати за політичними сигналами.