Що таке явище дефляції і як інвестувати, коли ціни падають

Економічний дефляційний ризик не є далекою перспективою…

Любите слухати про “економічний дефляційний ризик” з економічних новин, але ще не зовсім розумієте? Ця звуження економіки справді впливає на галузі та зайнятість, і економічний дефляційний стан — це не просто цифри у математичних рівняннях, а реальна економічна проблема, що впливає на наше життя

Економічний дефляційний стан — що це таке

Уявіть собі таке: сьогодні у вас є 100 батів, і при економічному дефляційному стані ці 100 батів мають більшу купівельну спроможність, бо ціни на товари знижуються по всьому ринку

Економічний дефляційний стан — це ситуація, коли рівень цін на товари та послуги постійно знижується. Це протилежність інфляції: якщо інфляція зменшує цінність грошей, то при дефляції гроші стають більш цінними, і можна купити більше товарів за ті ж гроші.

Головне — зниження цін не означає, що всі товари дешевшають, а що середня ціна всього набору товарів і послуг за індексом споживчих цін (CPI) знижується.

Що спричиняє дефляцію — основні фактори

Виникнення економічного дефляційного стану — не випадковість. Це результат кількох причин, що разом ведуть економіку до цього стану:

Попит — зменшення споживчого попиту

Коли громадяни починають менше витрачати через борги, зменшення доходів або страх перед безробіттям, вони зменшують споживання. Бізнеси бачать зменшення покупців і починають знижувати ціни, щоб залучити клієнтів.

Пропозиція — збільшення товарів

Якщо виробництво зростає, але попит не йде за ним, ціни природно знижуються. Це може бути результатом технологічного прогресу, що знижує виробничі витрати і підвищує обсяги виробництва.

Політичні фактори

• Надмірно високі відсоткові ставки, що стримують кредитування
• Високі податки, що зменшують доходи громадян
• Недостатній обіг грошей у системі, що не задовольняє потреби економіки

Зовнішні чинники

Торгові війни, пандемії, крах активних бульбашок — все це створює невизначеність і сприяє звуженню економіки.

Економічна рецесія і дефляція — таємний зв’язок

Чому економічний дефляційний стан часто супроводжується рецесією? Відповідь у цьому порочному колі:

ВВП падає кілька кварталів поспіль → бізнеси скорочують виробництво → зменшується зайнятість → люди без роботи і менше витрачають → попит на товари знижується → підприємства знижують ціни → знову зменшуються витрати → звільнення працівників — і так далі.

Це те, що називається “дефляційна спіраль” — пекельний цикл економіки, з якого важко вибратися.

Хто виграє і хто програє від економічного дефляційного стану

Ті, хто посміхається у цій ситуації:

• Майстри з фіксованою зарплатою — їх купівельна спроможність зростає, бо ціни падають, і навіть якщо зарплата не змінюється, вони отримують більше за свої гроші.
• Кредитори — ті, хто дає позики, бо з підвищенням цінності грошей повернення стає більш цінним.
• Громадяни, що зберігають готівку — їх купівельна спроможність зростає.

Ті, хто програє:

• Бізнеси — змушені знижувати ціни, щоб продати, що зменшує їхній прибуток або навіть призводить до збитків.
• Акціонери — інвестори і боржники, які очікують вищих доходів для компенсації ризиків; при зниженні прибутків ціни на акції падають.
• Боржники — беруть кредити за інфляційних умов, але повертають їх за більш цінних грошей, що ускладнює їхню фінансову ситуацію.

Приклад світової кризи — Велика депресія

“Велика депресія” 1929-1932 років — найжахливіший приклад економічної дефляції, що коли-небудь пережив світ.

Після обвалу американського фондового ринку (Black Tuesday — 4 вересня 1929):

• ВВП США зменшився більш ніж на 15%
• Безробіття сягнуло 23%, у деяких країнах — 33%
• Ціни на сільськогосподарську продукцію знизилися більш ніж на 60%, що спричинило бідність фермерів
• Міжнародна торгівля зменшилася більш ніж на 50%
• Наслідки тривали до Другої світової війни

Саме тому уряди і центральні банки так уважно стежать за ознаками економічної дефляції, щоб не допустити повторення такого стану.

Чи потрібно боятися — які сигнали вказують

Загалом, у сучасній Таїланді ще не настав стан дефляції за визначенням, хоча інфляція іноді знижується.

Індикатори, що свідчать про справжню дефляцію, мають бути одночасно:

1. Постійне зниження цін на товари і послуги кілька місяців поспіль
2. Зниження цін майже на всі категорії товарів
3. Очікування інфляції нижче цільового рівня
4. Тривале уповільнення економіки і зайнятості

Останні дані показують, що в Таїланді:

• 70% товарів мають стабільні або зростаючі ціни, лише деякі знижуються
• Очікувана інфляція — 1.8%, що входить у цільовий діапазон 1-3%
• Прогнозується, що економіка зросте з -8.1% у 63-му до +5.0% у 64-му році

Але це не означає, що слід знімати пильність, оскільки ризики завжди існують.

Інвестиції під час дефляції — здається, що відмовляєшся, але є можливості

Більшість інвесторів уникають вкладень у період економічної дефляції, бо бояться отримати менший прибуток. Але саме це може бути хорошою можливістю для тих, хто втратив віру у ринок.

Облігації — підтримка

Облігації — хороший друг у цей час, бо:

• Центральний банк зазвичай знижує відсоткові ставки, і тоді вартість існуючих облігацій зростає
• Вони приносять стабільний дохід у вигляді невеликих відсотків

Обирайте облігації з високим кредитним рейтингом, щоб уникнути ризику неплатоспроможності боржників.

Акції — обирайте товари щоденного попиту

Навіть під час ринкових падінь, акції компаній, що продають товари щоденного попиту — продукти харчування, напої, ліки — залишаються популярними. Постійний дохід робить їх привабливими для інвесторів.

Золото — довгостроковий захист

Ціни на золото зазвичай знижуються під час економічної дефляції, але це хороша можливість накопичити золото за вигідною ціною. Золото — хороший засіб диверсифікації ризиків, оскільки має внутрішню цінність.

Нерухомість — ризик, але з потенціалом

Ціни на нерухомість можуть знижуватися, але у цей час деякі інвестори змушені продавати, щоб отримати готівку. Ті, хто має достатньо коштів, можуть купити хороші об’єкти за вигідною ціною. Втім, інвестиції в нерухомість вимагають часу і капіталу.

Поради щодо інвестування під час падіння ринку

1. Ділимо гроші — не все одразу — зберігайте частину грошей для покупки, коли ціни будуть найнижчими.
2. Інвестуйте рівними частинами за принципом (Dollar-cost averaging) — вкладення однакових сум у різний час для зменшення ризику.
3. Аналізуйте результати компаній, а не лише ціну акцій — у періоди падіння сильні компанії з стабільним доходом швидше відновлюються.
4. Встановлюйте рівень зупинки збитків — визначте, коли потрібно закрити позицію, щоб не втратити більше.
5. Консультуйтеся з фахівцями — щоб уникнути необґрунтованих рішень через недостатню інформацію.

Висновки — що дійсно важливо

Економічний дефляційний стан — реальна проблема, яку не можна ігнорувати, але й не потрібно боятися. Головне —:

• Розуміти, що таке дефляція і як вона впливає
• Планувати фінанси відповідно до ситуації
• Постійно слідкувати за даними, такими як індекс CPI, рівень безробіття, ВВП — вони допомагають оцінити стан економіки

Незалежно від того, настане чи ні економічний дефляційний стан, підготовка до нестабільної економіки — найрозумніше рішення.