Чи є ще потенціал для зростання золота? Аналіз перспектив цін на золото у 2025 році

Цей золотий тренд стрімко зростає, багато хто питає: Чи можна ще входити зараз? Замість того, щоб чекати, краще зрозуміти логіку за ціною золота.

Чому золото постійно зростає? Три основні фактори, що рухають ціну золота

Невизначеність торговельної політики створює попит на захист

У 2024–2025 роках глобальне політичне середовище стає більш нестабільним, серія тарифних заходів робить ринок непередбачуваним. Історія показує, що у періоди невизначеності політики золото зазвичай демонструє короткострокове стрімке зростання на 5–10%. Масовий потік захисних інвестицій сприяє підвищенню ціни на золото.

Зміни у облігаціях США та ставках

Тенденція ФРС знижувати ставки безпосередньо впливає на рівень реальної ставки, а ціна золота має явний негативний зв’язок з реальною ставкою — зниження ставки підвищує привабливість золота. За даними CME щодо інструментів ставок, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів на наступному засіданні у грудні становить 84.7%. Очікування слабкості долара також підвищують привабливість золота.

Глобальні центральні банки продовжують купувати золото

Дії центральних банків часто відображають довгострокові сигнали щодо активів. За даними Всесвітньої ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками склав 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші 9 місяців купівля склала близько 634 тонн — новий рекорд. У дослідженні WGC 76% опитаних центральних банків заявили, що у найближчі п’ять років збільшать частку золота у своїх резервів, одночасно очікуючи зниження частки долара.

Додаткові фактори підтримки

Глобальний борг досяг 307 трильйонів доларів (згідно з МВФ), у високоризикових умовах країни схильні до політики пом’якшення, що тисне на реальні ставки; геополітичні ризики (війна в Україні, ситуація на Близькому Сході) продовжують зростати; громадська думка сприяє короткостроковому притоку капіталу.

Як інституційні гравці дивляться на майбутній тренд золота?

Незважаючи на недавні корекції, основні інституційні гравці залишаються оптимістичними щодо середньо- і довгострокової перспективи золота.

Команда з товарів у JPMorgan вважає, що ця корекція — «здорове коригування», і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію. Goldman Sachs підтвердила цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів за унцію. Стратеги Bank of America заявили, що у наступному році золото може навіть прорвати позначку у 6000 доларів, раніше підвищивши цільову ціну на 2026 рік до 5000 доларів.

З огляду на фізичне золото, ціни у мережі ювелірних магазинів Chow Tai Fook, Luk Fook та інших залишаються стабільними вище 1100 юанів/грам, явних ознак зниження поки що немає.

Як роздрібним інвесторам реагувати на цю хвилю?

Досвідчені короткострокові трейдери можуть максимально використовувати волатильність для торгівлі. Ринок має достатню ліквідність, під час стрімких злетів і падінь сила покупців і продавців чітка, що дозволяє «їхати на хвилі». Але не забудьте слідкувати за економічним календарем і даними США.

Новачкам, що хочуть інвестувати, слід починати з малих сум і не намагатися одразу вкладати багато. Середньорічна амплітуда коливань золота — 19.4%, що не менше, ніж у акцій (S&P 500 — 14.7%), тому психологічний тиск може бути сильним.

Довгостроковим власникам фізичного золота потрібно бути готовими до короткострокових різких коливань. Хоча довгостроковий тренд зростання обґрунтований, за 10 років ціна може подвоїтися або зменшитися у два рази, а витрати на фізичне золото становлять 5–20%.

Інвесторам, що прагнуть диверсифікації, можна включити золото до портфеля, але не вкладати всі заощадження. Диверсифікація робить інвестиції більш стабільними. Щоб максимізувати прибуток, можна тримати золото довгостроково і використовувати короткострокові коливання перед і після даних із США.

Головне нагадування: волатильність золота вища за акції, цикли дуже довгі, а торгові витрати не низькі. Не рекомендується надмірна концентрація. Вхід зараз можливий, але майбутній тренд цін у 2025 році ще залишається відкритим, і потрібно враховувати власну толерантність до ризику при прийнятті рішень.