最近 ринок демонструє дуже цікаве явище. Продукти, пов’язані з Ethereum, ETHE, вчора за один день вийшли на чистий відтік у розмірі 33,8 мільйона доларів, цей масштаб не може бути результатом роздрібних інвесторів, очевидно, що йдеться про виведення великих інституцій. Але одночасно траст Grayscale навпаки отримав чистий приплив у розмірі 3,3 мільйона доларів. Божевільний розпродаж і мовчазне поглинання — про що ж ця історія?

З точки зору фінансового стану, відтік у 33,8 мільйона майже напевно є результатом фіксації прибутку або короткострокового уникнення ризиків. Тобто розумні гроші реалізують прибутки і тримаються обережними щодо недавніх ринкових рухів. А Grayscale, як довгостроковий портфель, що тільки збільшується, продовжує купувати безперервно, що свідчить про незмінну довгострокову цінність ETH для інституцій, просто тактика полягає у короткостроковому виході з позицій і повторних покупках на низьких рівнях.

Детально порівнюючи ці цифри, стає зрозуміло — короткостроковий відтік значно перевищує довгострокове нарощування позицій, і тенденція до зниження більш виражена. Це не дружній сигнал. А хто ж поглинає цей відтік у 33,8 мільйона? За цим може стояти якась регуляторна арбітражна стратегія або структурована торговельна логіка.

Технічний аналіз показує, що 4-годинний свічковий графік вже дає попередження про продовження падіння. Опірні рівні потребують великих обсягів капіталу для пробою, наразі таких стимулів не видно. Ще важливіше — це ключова підтримка посередині — остання психологічна лінія захисту для бичачих сил. Якщо вона буде пробита з великим обсягом, ланцюг стоп-лоссів може викликати вивільнення ризиків. Глибша підтримка знизу також під питанням, і це не страшилка, а логіка, яка виникає після активізації ведмедів.