#通胀与经济增长 Останнім часом спостерігається все більш очевидний внутрішній розкол у Федеральній резервній системі, і ця ситуація заслуговує нашої серйозної уваги. Три послідовні зниження ставок, але це не зменшило суперечності серед чиновників, навпаки, воно виявило глибшу кризу — інфляція чи зайнятість, хто є більшою загрозою?

Це нагадує мені період стагфляції 70-х років. Тоді коливальні політичні заходи лише закріпили високу інфляцію, і в кінцевому підсумку ціна була набагато вищою, ніж спочатку очікувалося. Поточна ситуація має деякі схожі риси — ціновий тиск залишається вкрай стійким, тоді як ринок праці охолоджується. Такий стан речей рідко трапляється протягом десятиліть.

Для звичайних інвесторів головне — не гадати, що зробить ФРС далі, а добре підготуватися. У цій ситуації з підвищеною невизначеністю управління позиціями стає ще важливішим. Не ставте всі ставки на один сценарій, диверсифікуйте портфель і залишайте резерви — так ви зможете витримати будь-які коливання ринку і не опинитися зненацька.

У довгостроковій перспективі економіка набагато складніша, ніж ми уявляємо. Замість частих коригувань стратегій краще дотримуватися стабільної системи управління активами і використовувати час для подолання цих невизначеностей.