#美联储回购协议计划 Федеральна резервна система потрапила у політичну пастку, біткоїн коливається біля позначки 86 000 доларів, чи є ще шанс на різдвяний ринок?

Останнім часом дії ФРС можна назвати навчальним посібником із суперечливості. 22 грудня за один день було випущено 6,8 мільярдів доларів, за останні 10 днів — майже 38 мільярдів доларів ліквідності, але ринок криптовалют і фондовий ринок залишилися байдужими.

Фахівці в галузі приватно скаржаться на цю комбінацію заходів, кажучи прямо — з одного боку оголошують про завершення кількісного посилення, з іншого — використовують зворотні репо для витягування грошей. 18 грудня обсяг нічних зворотних репо сягнув 10,361 мільярда доларів, що є яскравим прикладом внутрішньої суперечності.

Глибша проблема — це борговий чорний дір США. За три місяці додано 700 мільярдів доларів боргу, що фактично висмоктало ліквідність з ринку. Вартість міжбанківського кредитування зросла, а труднощі з фінансуванням малих і середніх підприємств досягли історичного максимуму.

Іронія в тому, що вся випущена ФРС вода потрапила у фінансовий ринок — індекс S&P 500 знову досяг нових максимумів, золото за рік подорожчало більш ніж на 60%, але зарплати звичайних інвесторів продовжують зменшуватися третій місяць поспіль.

Тут ще гірше з BTC. Ціна коливається біля 86 000 доларів, настрій на ринку опустився до рівня паніки та жадібності — індекс страху та жадібності становить 25. Дані блокчейну також не радують: довгострокові тримачі постійно зменшують свої позиції, у рік на ринок повернулося 300 мільярдів доларів "сплячих" біткоїнів, а кошти у спотових ETF перейшли з чистого притоку у чистий відтік.

Ще гірше — Банківський сектор Японії щойно підвищив ставку до 0,75%, що є найвищим рівнем за 30 років. Історичні закономірності свідчать, що така дія зазвичай викликає корекцію біткоїна приблизно на 15%.

Але є і позитивні моменти. Стейблкоїн-запаси на суму 270 мільярдів доларів (з них 16 мільярдів — USDT) досі зберігаються на балансі, баланс зворотних репо ФРС знизився до 30,47 мільйарда доларів — це потенційна торгова зброя. За даними, цього року різдвяний ринок навряд чи зможе повторити великі зростання минулих років, оскільки політика ФРС швидше зменшує ринкові очікування.

Для тих, хто хоче купити на дні, слідкуйте за двома індикаторами: за рівнем резервів банків і за динамікою зворотних репо. Якщо ці показники почнуть різко змінюватися у протилежний бік — це справжній сигнал для входу.