Федеральна резервна система знову знизила ставку. Третій раз, по 25 базисних пунктів кожен, федеральна ставка зараз становить 3.5%-3.75%. Ще більш помітно, що баланс почав скорочуватися, але одразу ж після цього його розширили, щомісяця купуючи короткострокові державні облігації на 45 мільярдів доларів. Ці кроки один за одним фактично натискають кнопку прискорення для глобальних ринків активів.

Спершу про реакцію американського ринку акцій. Оголошення про політику з м'якшим підходом спричинило зростання індексу Dow Jones на 1.05% у той же день, а індекс S&P 500 коливався біля історичного максимуму. Аналітики прогнозують цільовий рівень S&P 7600-7800 пунктів до 2026 року. Технологічний сектор користується найбільшою популярністю, оскільки AI-індустрія продовжує стимулювати зростання, а також через пожежу ліквідності, що підсилює позитивний настрій. Технологічні акції стали найбільшими вигідниками. Короткострокові облігації також виглядають привабливо, дохідність 2-річних американських облігацій знизилася більш ніж на 7 базисних пунктів до 3.54%.

Однак у цьому є і ризики. Висока оцінка AI-компаній і цикл залучення боргів можуть призвести до краху, якщо не буде суттєвого технологічного прориву. У довгостроковій перспективі дохідність 10-річних американських облігацій не перевищить 4.2%, і очікується, що вона коливатиметься в межах 4%-4.5%.

Перейдемо до юаня. Зниження ставки та розширення балансу ФРС призвели до втрати доларового індексу позначки 99, юань пробив позначку 7.06 щодо долара, а офшорний юань досяг нового максимуму з жовтня 2024 року. У цей час іноземні інвестори почали активно вкладатися в китайські активи. До листопада іноземні довгі фонди вже купили майже 10 мільярдів доларів у A-акціях і гонконгських акціях разом.

Голівудські гравці на Уолл-стріт загалом позитивно налаштовані щодо майбутнього ринку китайських активів. JPMorgan прогнозує зростання індексу MSCI China на 18% до кінця 2026 року, а HSBC передбачає, що індекс Hang Seng може піднятися до 31000 пунктів. Технологічний сектор зростання є найперспективнішим напрямком.