2025.12.25звіт

Вчора був різдвяний святвечір, загальна ринкова емоція залишалася позитивною, американські акції продовжували невелике зростання, індекс S&P 500 знову перевищив історичний максимум.

Хоча BTC ще не подолав позначку 90000 доларів, але й не зазнав значних втрат, що свідчить про стабільність настроїв інвесторів.

Це особливо важливо в періоді низької ліквідності під час свят, відсутність серйозних проблем — це хороша новина, далі чекатимемо закінчення свят і подивимося, що буде.

З даних видно, що обіг BTC і обсяг торгів знижуються, наразі основними продавцями є короткострокові інвестори, більшість ранніх інвесторів спостерігають.

З точки зору фінансів, на внутрішньому ринку спостерігається витік коштів, вчора було виведено 4 мільярди доларів, загальний обсяг становить 3130 мільярдів доларів.

Зокрема, USDT залишився стабільним, збільшився на 0.2 мільярда доларів, капітал USDC скоротився на 3.34 мільярда доларів, що свідчить про більшу чутливість американських коштів до різдвяних свят, під час яких кошти легше витікають.

Ще одна важлива новина — відомий медведь з Уолл-стріт Том Лі заявив, що ми зараз перебуваємо на перехресті трьох історичних хвиль.

Перша — це паливо, яке дає зниження ставок.

На його думку, повернення ФРС до зниження ставок — це сильний імпульс для ринку.

За останні два роки цикл підвищення ставок був дуже жорстким, але економіка США демонструє високу стійкість. Зараз інфляція контролюється, і ФРС почала зниження ставок.

Історичний досвід показує, що доки економіка США не входить у глибоку рецесію, цикл зниження ставок є каталізатором зростання цін активів. Ліквідність повертається, і ті мільярдні поза біржові кошти починають масово входити на ринок акцій.

Друга — це AI-двигун “Четвертої промислової революції”.

Це також ключова технологічна підстава його оптимістичних прогнозів.

Він вважає, що AI — це не короткострокова спекуляція, а революція у виробничих можливостях, подібна до парової машини, електрики або інтернету.

У звіті він повторює, що AI кардинально підвищить прибутковість компаній.

Раніше зростання прибутків S&P 500 здебільшого залежало від глобалізації та скорочення витрат, але в майбутньому AI через автоматизацію та підвищення ефективності зможе прорвати прибутковий потолок.

Він навіть прогнозує, що до 2030 року технологічні компанії можуть становити понад половину S&P 500.

Якщо це станеться, багато традиційних моделей оцінки можуть втратити свою актуальність.

Третя — “Передача багатства” молодого покоління.

Це структурний фактор, який ринок часто ігнорує. Том Лі зазначає, що покоління мілленіалів і Z входять у період свого піку доходів.

У порівнянні з їхніми батьками, це покоління — корінні мешканці інтернету, більш звиклі до фінансових інвестицій і мають природну прихильність до технологічних акцій.

Ця демографічна перевага, разом із майбутньою масштабною передачею багатства протягом наступних десятиліть, забезпечить постійний приплив покупців на ринок.

Проте для нас ці прогнози — лише орієнтир, краще дивитися на логіку, яку вони викладають.

Зараз очевидно, що довгострокові облігації США зростають, долар слабшає, золото продовжує оновлювати рекорди. Перед Різдвом ліквідність більше орієнтована на захисні активи.

З серпня Bitcoin і золото почали рухатися в різних напрямках.

Bitcoin за півроку наздогнав зростання золота, але після серпня почав втрачати силу, досягши піку 8 жовтня і з того часу поступово падає.

Можна зробити висновок, що консервативні інвестори віддають перевагу золоту, тоді як Bitcoin більше підходить агресивним інвесторам.

Загалом, макроекономічна ситуація не сприяє ризиковим ринкам, а святковий період і перехід ліквідності до захисних активів ускладнюють короткострокові перспективи для хороших результатів ризикових активів.