Паралелі з Бурхливими двадцятими важко ігнорувати прямо зараз. Ми спостерігаємо за злиттям сил, які історично передують великим корекціям ринку.

По-перше, панує ейфорія навколо штучного інтелекту, що охоплює ринки. Цикл хайпу збуджує — всі прагнуть отримати експозицію до AI незалежно від фундаментальних показників.

Потім знову активізуються динаміка криптовалютного ринку. Той самий запал, який ми думали, що залишили позаду, повертається. Ірраціональне захоплення? Можливо. Але це реальні гроші, що вливаються у ці активи.

Кредитні умови на приватних ринках також розширюються. Коли капітал настільки дешевий і доступний, дисципліна зазвичай зникає. Інвестори починають кидати гроші на все, що має хоч якусь перспективу.

Тим часом, фіскальна ситуація в США продовжує розширюватися, притягуючи глобальний капітал у доларові активи і створюючи фінансовий шторм, що відлунює по всьому світу. Чи звучить це знайомо? Саме так починалися попередні цикли буму і спаду. Питання не в тому, чи ми в бульбашці — а в тому, чи ви будете правильно розташовані, коли музика зупиниться.