Як 2025 рік змінив ринки криптовалют і заклав основу для 2026 року

Джерело: CryptoTale Оригінальна назва: Як 2025 рік змінив ринки криптовалют і створив основу для 2026? Оригінальне посилання: https://cryptotale.org/how-2025-reshaped-crypto-markets-and-set-the-stage-for-2026/

Регулювання ринку криптовалют у 2025 році

Регулятори посилили рамки у 2025 році, а великі компанії переписали свої керівництва щодо відповідності. У Сполучених Штатах законодавці ухвалили Закон GENIUS щодо платіжних стабільних монет. Білий дім підписав цей закон 18 липня 2025 року, і він встановив правила резервів і нагляду.

Європа також перейшла від планування до реалізації, і компанії прагнули отримати схвалення за стандартом MiCA. Важлива платформа, що дотримується вимог, повідомила, що отримала ліцензію MiCA від CSSF Люксембургу у червні 2025 року. Ще одна велика біржа заявила, що отримала ліцензію MiCA через Мальту і планує паспортинг у всьому Європейському економічному просторі.

Податкові та звітні правила також прискорилися, що підвищило витрати на відповідність. IRS опублікував остаточні правила звітності брокерів щодо продажу цифрових активів і встановив дати подання форм 1099-DA. Також він відтермінував початок звітності за базою витрат на пізніші дати.

За межами Сполучених Штатів влада також зосередилася на обміні даними та звітуванні користувачів. OECD опублікувала Рамковий документ щодо звітності криптоактивів для трансграничного оподаткування. Європейський Союз прийняв DAC8 для розширення обміну податковими даними щодо криптоактивів.

Рух Біткойна та Ефіру

Біткойн залишався головним активом у 2025 році, але його драйвери змістилися у бік макроекономічних даних і ліквідності. CoinShares відстежував рекордні щотижневі притоки у розмірі 5,95 мільярда доларів у продукти інвестування в цифрові активи на початку жовтня 2025 року. У той тиждень ціна Біткойна досягла нового рекордного рівня понад 126 000 доларів.

Аналітики також стежили за тим, чи змінюється циклічність потоків фондів. Лідери галузі писали: «Біткойн порушить чотирирічний цикл і встановить нові рекордні вершини» у своїх прогнозах на 2026 рік. Вони пов’язували цю точку зору із ширшим доступом і довшими часовими горизонтами.

Керівники також розглядали Біткойн як макро-торгівлю, пов’язану з ставками та ліквідністю, підкреслюючи обережні цілі цін, а не екстремальні прогнози.

Ефір також залишався центральним, оскільки він закріплює більшу частину активності DeFi і стабільних монет. Інвестори використовували регульовані обгортки для експозиції і слідкували за планами масштабування мережі. Оскільки роллапи знижували комісії, більше користувачів переносили активність на мережі Layer-2.

Інфраструктура стабільних монет

Стабільні монети розширювалися у 2025 році за вартістю, використанням, прийняттям і регулюваннями, що регулюють їхній розвиток, оскільки вони набирають значення як альтернатива традиційним фінансам.

Дані свідчать, що стабільні монети досягли піку майже $308 мільярда у січні 2026 року, після зростання у 2025 році. Цей пул підтримував спотову торгівлю, маржу деривативів і позики на блокчейні.

Законодавці та регулятори також визнали стабільні монети як платіжну технологію, а не лише інструменти торгівлі. Закон GENIUS встановив стандарти для емітентів платіжних стабільних монет, резервних активів і нагляду. Він також визначив очікування щодо розкриття інформації та викупів.

Банківські регулятори також окреслили шляхи для випуску стабільних монет у межах застрахованих систем. FDIC запропонував процедури у грудні 2025 року для банків, що випускають платіжні стабільні монети через дочірні компанії. Федеральна резервна система також відкликала раніше надані рекомендації, які ускладнювали роботу банків з крипто.

Ставки формували винагороди за стабільні монети у 2025 році, а біржі коригували продукти заробітку. Однак менеджери з ризиків все ще зосереджені на забезпеченні відповідності вимогам щодо резервів, ліквідності та подій роз’єднання.

Токенізовані активи і активи реального світу

Токенізація набрала обертів у 2025 році, і більше компаній перейшли від пілотних проектів до реальних продуктів. Дані показують, що токенізовані активи зосереджені на Ethereum приблизно на 12,5 мільярда доларів, а також є активи на інших блокчейнах. Це розподілення вказує на ринок понад $19 мільярда доларів за всіма відстежуваними ланцюгами.

Менеджери активів також розширили токенізовані готівкові та казначейські фонди. BUIDL від BlackRock був одним із найбільших токенізованих фондів, приблизно на 1,7 мільярда доларів на початку січня 2026 року. Такі фонди принесли казначейську дохідність у токенізованій формі.

Біржі також розширили доступ до традиційних ринків через токенізацію, особливо за межами США. Деякі платформи пропонували токенізовані американські акції з цілодобовим доступом. Ця модель має на меті задовольнити попит на цілодобову торгівлю в одному додатку.

Правила все ще важливі для токенізованих акцій, оскільки емітенти повинні визначити права та розкриття. Компанії мають пояснити зберігання, корпоративні дії і процеси викупу. В результаті біржі та наглядачі продовжать удосконалювати дизайн продуктів у 2026 році.

Розвиток крипто-бірж щодо ліцензій, місцевих правил і безпечніших деривативів

Великі біржі у 2025 році зробили пріоритетом ліцензування як засіб зростання, оскільки аналітики очікують більшого зростання у 2026 році. Важливі платформи описали регульовану діяльність у ЄС та інших регіонах і планували ширше локалізувати продукти. Біржі також розширювали регульоване покриття і будували навколо зберігання та входів.

Конкуренція також поширилася на Близький Схід, де регулятори створили більш чіткі правила. Важливі платформи повідомили, що отримали першу повну ліцензію SCA в ОАЕ у жовтні 2025 року. Інші великі платформи продовжували додавати дозволи та реєстрації у кількох юрисдикціях.

Ліцензії самі по собі не залучають користувачів, тому компанії зміцнювали місцеві платіжні зв’язки. Вони створювали швидші фіатні депозити і банківські перекази у більшій кількості валют. Також вони налаштовували меню продуктів відповідно до місцевих правил, включаючи ліміти кредитного плеча і доступ до токенів.

Деривативи залишалися центральними для доходів бірж, але компанії стикалися з тиском пропонувати їх за більш жорсткими правилами. Деякі платформи прагнули моделей «на узбережжі», що відповідають місцевим ринковим правилам. У 2026 році команди з відповідності формуватимуть, які продукти доступні яким користувачам.

Торгівля на блокчейні

DeFi зріс у 2025 році, і користувачі сприймали його як щось більше, ніж нішеву платформу. Дані показують близько $905 мільярда обсягів перпетуальних контрактів на 30 днів у січні 2026 року. Також зафіксовано близько $16 мільярда відкритого інтересу. Ці цифри свідчать про великі, цілодобові деривативи.

Цей ріст був зумовлений покращенням UX, глибшою ліквідністю і швидшими ланцюгами та роллапами. Трейдери також використовували стабільні монети як маржу, тому зростання стабільних монет сприяло зростанню на блокчейні. Одночасно перпетуальні контракти поширювалися на більше екосистем.

Ethereum залишався базою для розрахунків більшої частини цієї активності, але роллапи несли зростаюче навантаження. Технічні команди описували роботи, спрямовані на підвищення стандартного обмеження газу блоку до 60 мільйонів газу. Ці зміни мають допомогти роллапам передавати більше даних за нижчою ціною.

Інструменти міжланцюгового обміну покращилися, але ризик мостів залишався актуальним. Атаки все ще спрямовані на слабкі місця, і користувачі стикаються з помилками маршрутизації. Тому команди продовжать створювати безпечніші дизайни мостів і більш зрозумілі попередження гаманців у 2026 році.

Безпека, шахрайство та операційний контроль у 2025 році

Безпека змусила компанії витрачати більше на контроль у 2025 році. Оцінки вказують, що крадіжки криптовалют становили 3,4 мільярда доларів у 2025 році. Актори, пов’язані з Північною Кореєю, викрали близько 2,02 мільярда доларів із цієї суми.

Зловмисники також частіше використовували соціальну інженерію і внутрішній доступ, а не лише помилки у коді. Фірми з безпеки описували випадки проникнення ІТ-спеціалістів і імітації керівників. Ці схеми змусили біржі і зберігачів посилити перевірки найму і контроль доступу.

Шахрайство також зросло через роздрібні канали, включаючи маршрути готівка-крипто. Влади попереджали, що шахраї використовують кіоски з конвертованою віртуальною валютою для шахрайських платежів і інших незаконних дій. Вони описували схеми, що включають фальшиві підтримки і QR-коди.

Відповідність вимогам розширилася за межі KYC, оскільки компанії тепер більш ретельно відстежують санкції і підозрілі активності. Банки і брокери також очікують більш повних аудиторських слідів відповідно до нових правил звітності. У 2026 році компанії змагатимуться за довіру так само, як і за комісії.

Впровадження, фінансування і запуск продуктів у 2026 році

Прийняття зросло у 2025 році, оскільки воно поширювалося за межі трейдерів. Дослідження показують, що кількість глобальних власників криптовалют досягла 700 мільйонів у квітні 2025 року. Це зростання підтримало більший попит на гаманці, зберігання і регульований доступ.

Венчурне фінансування залишалося вибірковим, але капітал підтримував інфраструктурні і відповідальні інструменти. Формування капіталу покращилося у 2025 році, але інвестори робили більш вибіркові ставки. Венчурні інвестиції у США зросли до приблизно 7,9 мільярда доларів, що на 44% більше за 2024 рік, хоча кількість угод зменшилася приблизно на третину.

Інвестори шукали платформи зберігання, токенізовані платформи і платіжні рельси, що обслуговують інституції. Вони також фінансували додатки для користувачів, що поєднують банківські функції з розрахунками стабільними монетами.

Лістинги токенів також змінилися, оскільки компанії стикалися з більшою увагою до цілісності ринку. Біржі ретельно переглядали ліквідність, дизайн токенів і розкриття інформації. В результаті ринок став менш схильним до хайпів із високим кредитним плечем і більше орієнтувався на запуск продуктів.

Багато хто очікує, що 2026 рік випробує, які моделі масштабуються під наглядом. Емітенти стабільних монет повинні довести якість резервів у реальному часі. Платформи токенізації мають довести можливість розрахунків, зберігання і прав інвесторів у масштабі.

Що може принести 2026 після скидання 2025 року

Учасники ринку будуть стежити за сигналами ліквідності, оскільки вона часто визначає наступний рух. Потоки ETF, позиціонування ф’ючерсів і пропозиція стабільних монет можуть виявити зміни у ризиковому апетиті. Також тренди резервів бірж і великі перекази можуть впливати на короткострокову волатильність.

Розробники зосередяться на рельсах, що підтримують відповідний доступ і плавні платежі. Швидші фіатні входи, ясніше верифікація і кращі інструменти розрахунків можуть підвищити активність користувачів. Тим часом, команди з токенізації слідкуватимуть за правовою ясністю, вимогами до зберігання і стандартами лістингу.

Безпека залишатиметься постійним пріоритетом, оскільки зломи і операційні збої можуть спричинити швидке зниження ризиків. Компанії інвестуватимуть у моніторинг, аудити і реагування на інциденти. Тому ринок винагороджуватиме платформи, що захищають кошти користувачів і чітко комунікують під час стресових ситуацій.

Біржі та додатки DeFi також, ймовірно, покращать досвід користувачів. Централізовані платформи можуть додати більше міжланцюгових рельсів, а додатки DeFi — кращий контроль. Зі зростанням кількості оновлень, учасники ринку, ймовірно, отримають переваги від чітких правил, глибокої ліквідності і сильних заходів безпеки.