40000 пунктів рівень повторно встановлює новий максимум? Інвестиційна карта японського ринку акцій 2025 року та 7 обов'язкових для перегляду акцій

Індекс Nikkei 225 у червні 2025 року прорвав позначку 40000 пунктів і досяг 40487 пунктів, встановивши новий річний максимум. Логіка цього відскоку заслуговує на глибоке дослідження: перезначення цінності японських компаній у поєднанні з структурними перевагами. Коли у квітні світові ринки різко впали через страх тарифних війн, коефіцієнт ціна-прибуток (P/E) індексу Nikkei опустився до 12 разів, що було дешевше за основні міжнародні ринки. Зі зміною песимістичних очікувань P/E поступово повернувся до приблизно 13 разів, залучаючи міжнародні інвестиції до переорієнтації активів. Реформи корпоративного управління на Токійській фондовій біржі також відіграли свою роль: все більше компаній прагнуть підвищити дивіденди та впровадити викуп акцій.

Логіка інвестицій у японські акції: чи зможе вона продовжити новий максимум?

Три основні фактори, що підтримують цей ріст: перегляд оцінки, притік капіталу, покращення фундаменту. За глобальним трендом «зменшення володіння американськими акціями» японський ринок стає важливим напрямком через відносну дешевизну оцінки. Відновлення глобального технологічного ланцюга сприяє сильним показникам японських компаній у галузі напівпровідників і прецизійного обладнання, що додатково підвищує довіру до ринку.

Варто зазначити, що інвестор Воррен Баффет почав у 2019 році активну позицію у п’яти великих японських торгових компаніях (Міцубісі, Міцумі, Іточу, Сумітомо, Маруї), а у червні цього року ще збільшив свої позиції. На щорічних зборах Berkshire Hathaway він відкрито заявив, що не продаватиме ці акції «навіть через 50 років», що є найкращим підтвердженням довгострокової впевненості у цих компаніях.

Однак, подальший розвиток ситуації залежить від двох ключових змінних: напрямку монетарної політики Банку Японії та змін у глобальній ризик-апетиті інвесторів. Якщо Банку Японії знову підвищать ставки, фінансовий сектор може отримати новий поштовх; але якщо світова економіка продовжить сповільнюватися, відскок японських акцій може бути обмеженим.

Як купити японські акції? Три основні інвестиційні шляхи

Пряме інвестування у індекс — найпростіше

Для інвесторів, що прагнуть стабільного доходу, пряме інвестування у Nikkei 225 — найпряміший спосіб. Індекс охоплює 225 найкращих публічних компаній японського ринку, і зростання японського ринку в цілому автоматично приносить прибуток. У першій половині року Nikkei 225 впав до 31136 пунктів у період глобальної паніки через тарифні війни, але потім відновився завдяки корекції оцінки та покращенню фундаменту. Хоча важко сказати, чи триватиме цей відскок, японські акції вже позбулися надмірної обережності і заслуговують на увагу у портфелі.

Інвестування через американські інструменти

Відомі японські компанії, такі як Toyota ™, SoftBank (SFTBY), Sumitomo Mitsui (SMFG), Nintendo (NTDOY), випускають депозитарні розписки (ADR) на американському ринку. Маючи американський брокерський рахунок, можна зручно торгувати цими ADR, які за тенденцією рухаються разом із японськими акціями.

Відновлення через тайванські брокери

Vanguard Securities, Fubon Securities пропонують послугу повторного доручення, але процес складний, обмежена кількість покупок, високі комісії — потрібно звертатися безпосередньо до служби підтримки брокера.

Вибрані 7 японських акцій: від «невидимих чемпіонів» до гігантів ігор

Невидимий чемпіон у галузі автоматизації: Keyence (6861.JP)

Keyence — відомий гравець у галузі автоматизації виробництва, заснований у 1974 році Такатакі Татсуна в Осакі. Послідовно дотримується концепції «дизайн-орієнтованого» підходу, зосереджуючись на розробці високоякісних сенсорів, систем візуалізації, лазерних маркувальних пристроїв. Не займається виробництвом, але через глобальну мережу дистрибуції продає продукцію у 46 країнах.

Продукти застосовуються у трьох ключових сферах: автоматизація (сенсори, сканери штрихкодів), точне вимірювання (цифрові мікроскопи) та контроль процесів (лазерне обладнання). Вони широко використовуються у напівпровідниках, автомобілебудуванні, біомедицині — у всіх високотехнологічних виробництвах, що робить їх стандартом для «розумних фабрик».

За 2024 фінансовий рік компанія заробила 1,059 трлн ієн, операційний прибуток — 549,78 млрд ієн, чистий прибуток — 398,66 млрд ієн. За прогнозами аналітиків, середня цільова ціна на 12 місяців становить 74 282,41 ієн, максимум — 80 075,16 ієн, тоді як поточна ціна — 56 800 ієн, потенційний ріст — 30%.

Лідер у галузі обладнання для напівпровідників: Tokyo Electron (8035.JP)

Tokyo Electron має капіталізацію 12,6 трлн ієн і є ключовим постачальником обладнання для виробництва напівпровідників у глобальній ланцюжку. Постачає системи очищення для кремнієвих пластин, обладнання для напилення — Samsung, TSMC, Intel. За 2024 фінансовий рік дохід склав 2,43 трлн ієн, зростання — 32,8%. Експортні продажі зросли на 36,2% до 2,24 трлн ієн, що становить 92,2% від загального доходу.

Витрати під контролем, валовий прибуток зріс на 38,1% до 1,15 трлн ієн, валова маржа — до 47,1%. Операційний прибуток — 697,32 млрд ієн (+52,8%), операційна маржа — 28,7%. Чистий прибуток — 544,13 млрд ієн (+49,5%), EPS — з 783,8 до 1182,4 ієн.

Аналітики Jefferies залишили рекомендацію «купувати» з цільовою ціною 32 000 ієн, що свідчить про оптимізм щодо майбутнього.

Військовий гігант: Mitsubishi Heavy Industries (7011.JP)

Mitsubishi Heavy Industries — з 1884 року, з початку з суднобудування, став одним із провідних японських промислових конгломератів у сферах авіації, енергетичного обладнання, промислових машин. Відзначається високим рівнем технологій.

Очікуваний приріст операційного прибутку у 2025–26 роках — 9,6% до 420 млрд ієн, базуючись на 2024–25 роках з прибутком 383,2 млрд ієн (+35,6%). В авіакосмічному та оборонному секторі очікується зростання прибутку на 40%, у енергетичному — на 17%. За 12 місяців цільова ціна — 3743,76 ієн, максимум — 4100 ієн, тоді як поточна — 3185 ієн, потенційний ріст — 17,54%.

Новий шанс у галузі ігор: Nintendo (7974.JP)

Nintendo за 2024 фінансовий рік отримала 1,16 трлн ієн доходу, що на 30,3% менше попереднього року; операційний прибуток — 282,5 млрд ієн (-46,6%), чистий — 278,8 млрд ієн (-43,2%). Причина — завершення життєвого циклу Switch і анонс Nintendo Switch 2, що стримує попит. В Америці доходи склали 44,2%, у Європі — 24,5%, у Японії — 23,6%, інші регіони — 7,7%.

Хоча короткострокові показники погані, аналітики вважають, що сектор відеоігор знову стає привабливим. Аналітик TD Cowen Даг Крейтц зазначає, що зростання галузі перевищує глобальний ВВП завдяки розширенню бази гравців і різноманітності моделей монетизації (підписки, віртуальні предмети, сезонні оновлення). 11 аналітиків на рік дають середню цільову ціну 14 035,27 ієн, максимум — 20 780 ієн.

Перспективи у контент-екосистемі: Sony Group (6758.JP)

Sony за останній квартал отримала 197,7 млрд ієн чистого прибутку (+4,6%), але прогноз на новий фінансовий рік — зниження на 13%, через тарифну політику США. Основний приріст — у музичному та кінематографічному сегментах, зокрема через придбання студії Bungie і платформи Crunchyroll.

Обмеження у апаратному секторі: продажі PS5 знижено з 18,5 млн до 15 млн штук. Тарифна політика США може зменшити прибуток на 100 млрд ієн. Вищі керівники Sony заявили, що вже вжили заходів щодо диверсифікації виробничих майданчиків і коригування цінової політики. Компанія застосовує «комбінований» підхід — підтримує апаратний бізнес і одночасно прискорює трансформацію у сфері контенту.

Аналітики на рік дають цільову ціну 4389,49 ієн, максимум — 4910 ієн, тоді як поточна — 3607 ієн, потенційний ріст — 21,69%.

Улюблений японський торговий партнер Баффета: Mitsubishi Corporation (8058.JP)

Mitsubishi Corporation — одна з п’яти найбільших торгових компаній Японії і улюблений інвестиційний об’єкт Баффета у цій країні. У червні 2025 року Berkshire Hathaway збільшила свою частку у п’яти великих торгових компаніях до 8,5–9,8%, підвищивши її на 1%. Баффет цінує ці компанії за ефективність капіталовкладень, управління та увагу до інтересів акціонерів.

За 2025 фінансовий рік доходи Mitsubishi — 18,6 трлн ієн (-4,9%), але прибуток до оподаткування — зросли на 2,3% до 1,4 трлн ієн, чистий прибуток — 950,7 млрд ієн. Це демонструє стійкість японських універсальних торгових компаній.

Рекомендується інвесторам чекати корекції цін перед входом, оскільки довгостроковий потенціал залишається високим.

Приклад трансформації: Hitachi (6501.JP)

Hitachi має 111 років історії, витративши 9,6 млрд доларів на придбання американської компанії GlobalLogic, що сприяє переходу у сферу цифрових послуг. Генеральний директор Тосіо Ходжімо назвав це «значною зміною для всієї компанії».

Заснована у 1910 році, Hitachi відома агресивною політикою злиттів і поглинань, вийшла з більшості споживчих сегментів, продаючи нерентабельні підрозділи. Зараз стратегія чітка: зберегти виробництво транспортного обладнання, автозапчастин і зосередитися на цифрових інфраструктурних рішеннях. Професор з університету Сан-Дієго відзначає, що часті реструктуризації створюють «ефект Hitachi», а перехід від виробника електротехніки до постачальника інфраструктурних рішень — приклад успішної трансформації.

Переваги Hitachi — чітка стратегія трансформації, сильна виконавча здатність, що підтверджується ринковим визнанням її результатів.

Довгостроковий погляд: коли настане ключовий перелом?

Короткостроковий тренд японського ринку залежить від торгової політики. Хоча зниження тарифів може спричинити відскок, через уповільнення світової економіки і слабкість експорту Японії індекс Nikkei, ймовірно, коливатиметься у межах 37000–38000 пунктів. Зараз іноземний капітал здебільшого спрямований на оцінковий арбітраж, і скільки ця «гаряча» грошова маса протримається — невідомо.

Якщо події затягнуться до 2026 року, ключовим фактором стане зміна монетарної політики Банку Японії. Якщо він знову підвищить ставки, фінансовий сектор отримає новий поштовх; нормалізація курсу йени покращить якість прибутків компаній. Головне — чи зможе Банку Японії синхронізувати підвищення ставок із глобальним економічним циклом.

Щоб індекс Nikkei знову прорвав позначку 40000 і продовжив зростання, потрібно, щоб реформи корпоративного управління забезпечили стабільне зростання ROE, з’явилися нові конкурентні переваги у високотехнологічних галузях, а торгово-економічні відносини між Японією та США покращилися. На даний момент ці умови ще не сформувалися повністю, тому інвесторам слід зберігати раціональну і обережну позицію.