2026 рік: Посібник з розподілу активів — інвестиційні можливості у трьох основних сферах: криптовалюти, товари та іноземна валюта

2025年落下帷幕，各類資產表現分化明顯。進入2026年，從比特幣、以太坊等數字資產，到黃金、白銀等避險品，再到美元、日元等外匯品種，究竟哪些將成為配置重點？多家全球頂級金融機構紛紛給出了答案。

Криптоактиви: новий цикл для Біткоїна та Ефіріума

Ціна Біткоїна прориває позначку 150 000 доларів

2025 року Біткоїн пережив «американські гірки», в кінці року майже без змін. Але з початком 2026 року голоси оптимістів серед інституцій значно зросли. Standard Chartered знизив цільову ціну Біткоїна з 200 000 до 150 000 доларів, хоча це й здається «зниженням», але все ще натякає на значний ріст у 2026 році. Інвестиційна компанія Bernstein більш оптимістична: очікує, що у 2026 році ціна Біткоїна досягне 150 000 доларів, а у 2027 — 200 000 доларів.

Поточна спотова ціна Біткоїна приблизно 91 260 доларів. За цим розрахунком, цільовий ріст становить близько 64%. У гривнях, за поточним курсом офшорного юаня до долара близько 7.1, ціна Біткоїна становить приблизно 648 тисяч гривень, а цільові 150 000 доларів — близько 1,065 мільйонів гривень.

Аналіз Bernstein вказує, що Біткоїн вже вийшов із традиційного циклу «чотири роки», і входить у більш стабільну траєкторію зростання. Однак Morgan Stanley має стриманіше ставлення, вважаючи, що бичий тренд Біткоїна може вже близький до завершення. Це різне бачення відображає різноманіття думок щодо довгострокових перспектив криптоактивів.

Ефіріум: нова хвиля токенізації

Ефіріум 2025 року також був дуже волатильним, але закінчився без змін. Однак у 2026 році інституції переважно позитивно налаштовані щодо його перспектив. JPMorgan підкреслює, що токенізація має величезний потенціал, і ця тенденція неможлива без інфраструктури блокчейна Ethereum.

Голова BitMine Том Лі висловлює більш радикальну думку: він вважає, що хвиля токенізації переформатує весь крипто-суперцикл. Він зазначає, що Ethereum вже досяг дна у 2025 році, і у 2026 році очікує значного зростання, з цільовою ціною у 20 000 доларів.

Традиційні активи-укриття: золото та срібло — довгострокова підтримка

Золото на важливій позначці 4900 доларів

2025 року золото показало вражаючий результат — зросло більш ніж на 60%, що стало найкращим показником з 1979 року. Це зростання було викликане зниженням ставок ФРС, постійними покупками центральних банків і зростанням геополітичної напруги.

У 2026 році Всесвітня рада з золота прогнозує подальше зростання цін. На тлі зниження ставок ФРС, тиску на долар і загострення конфліктів, очікується підвищення цін на золото на 5-15%. У разі екстремальних сценаріїв (загальне уповільнення економіки і значне зниження ставок), приріст може сягнути 15-30%.

Багато інвестиційних банків підвищують цільові ціни. Goldman Sachs прогнозує, що за підтримки зростання покупок центральних банків і інвестиційних фондів, ціна золота до кінця року досягне 4900 доларів за унцію. Bank of America більш оптимістична: вважає, що через розширення дефіциту бюджету США і зростання боргів, золото залишатиметься вигідним активом, і до кінця 2026 року цільова ціна становитиме 5000 доларів за унцію.

Срібло: потенціал перевищує золото

У 2025 році срібло показало ще більш високий приріст — понад 120%, що значно перевищує золото. Світова рада з срібла зазначає, що зростання промислового попиту і повернення інвестиційної активності підтримують ціну, але зменшення темпів видобутку створює довгостроковий структурний дефіцит.

Очікується, що цей дефіцит у 2026 році збережеться і навіть посилиться, що стане сильним фундаментом для цін на срібло. UBS підвищила цільову ціну на 2026 рік до 58-60 доларів за унцію, не виключаючи можливості досягнення 65 доларів. Bank of America також прогнозує, що ціна срібла у 2026 році досягне 65 доларів за унцію.

Валютний ринок: розходження у динаміці долара

EUR/USD: фаза зростання у висхідному каналі

У 2025 році EUR/USD під впливом девальвації долара виріс на 13%, досягнувши найвищого рівня за майже вісім років. У 2026 році цей тренд, ймовірно, триватиме, оскільки ФРС схиляється до зниження ставок, а ЄЦБ тримає їх стабільними. Це сприятиме зростанню євро.

JPMorgan і Nomura прогнозують, що до кінця 2026 року EUR/USD підніметься до 1.20, а у більш оптимістичному сценарії — до 1.22. Однак Morgan Stanley попереджає про ризики: у другій половині року може проявитися сценарій «сильний долар — слабкий євро», і пара може знизитися з 1.23 до 1.16. Інвесторам слід бути обережними.

USD/JPY: протилежні прогнози інституцій

У 2025 році USD/JPY коливався, з кінцевим невеликим зниженням близько 1%. У 2026 році очікування розходяться. JPMorgan і Barclays прогнозують зростання до 164 наприкінці року, тоді як Citi і Nomura очікують падіння до 140.

Логіка Nomura полягає в тому, що очікуване підвищення ставок Банку Японії вже враховане у ціні, і зменшення різниці у ставках між США і Японією зменшить привабливість арбітражних операцій з ієнною. Якщо економіка США послабшає і спровокує закриття арбітражних позицій, ієна може зміцніти.

Сировинний ринок: нафта під тиском зниження

У 2025 році ціни на нафту знизилися майже на 20%, що було викликано відновленням квот ОПЕК+ і зростанням видобутку в США. У 2026 році надлишок пропозиції, ймовірно, погіршиться, і ціни на нафту знову піддадуться тиску.

Goldman Sachs прогнозує, що у 2026 році ціна WTI опуститься до 52 доларів за барель, а Brent — до 56 доларів. JPMorgan оцінює цінові рівні трохи вище: WTI — 54 долари, Brent — 58 доларів.

Загальні перспективи

Основна логіка активів у 2026 році полягає в тому, що криптоактиви завдяки хвилі токенізації знову привернуть увагу інституцій, золото і срібло залишаться довгостроковими інструментами захисту, а валютний ринок визначатиметься очікуваннями щодо політики ФРС і диференціацією економік. Інвесторам потрібно враховувати ризики і гнучко формувати портфель відповідно до власних інвестиційних рамок.