Глобальний ландшафт виробництва міді: які країни лідирують у 2024 році?

Глобальний ринок міді входить у критичну точку перелому. У міру прискорення попиту на енергетичний перехід у всьому світі, видобувна галузь стикається з зростаючим тиском через застарілу інфраструктуру та обмежену нову потужність, що вводиться в експлуатацію. У 2024 році світове виробництво міді досягло 23 мільйонів метричних тонн, але сигнали ринку свідчать про те, що цей обсяг може зіштовхнутися з труднощами у задоволенні майбутнього попиту.

Серед головних країн-виробників міді сформувалася чітка ієрархія. Хоча Чилі зберігає своє домінування, нові виробники змінюють конкурентний ландшафт у способи, що заслуговують уваги інвесторів.

Динаміка попиту та пропозиції визначає зміни на ринку

Ціни на мідь у травні 2024 року сягнули рекордних рівнів, перетнувши поріг $5 за фунт### вперше — це відображення звуження світових запасів. Однак парадоксально, що зростання попиту у деяких регіонах зупинилося. Китай, історично найбільший споживач міді для інфраструктурних проектів, зменшив свої закупівлі через економічні труднощі.

Прогноз для ринку міді вказує на розширення дефіцитів пропозиції у найближчі роки. Ця структурна диспропорція має підтримувати стабільне зростання цін і покращувати маржу для виробничих компаній. Для інвесторів, що слідкують за principales países productores de cobre, розуміння тенденцій виробництва стає важливим для формування портфеля.

Топ-виробники: звідки походить світова мідь

( 1. Чилі: беззаперечний лідер )5,3 мільйонів метричних тонн###

Чилі закріпило свою позицію як провідне джерело міді у світі у 2024 році, що становить приблизно 23 відсотки світового виробництва. Вугільна екосистема країни включає держпідприємство Codelco та великі міжнародні оператори, такі як Anglo American, Glencore і Antofagasta.

Головна перлина — шахта Escondida BHP — найбільша мідна операція у світі, яка дала 1,13 мільйонів MT міді для частки BHP. З володінням 57,5 відсотка, Rio Tinto — 30 відсотків, а Jeco — решту, цей один актив демонструє масштаб чилійського виробництва.

З огляду на майбутнє, очікується значне відновлення виробництва. S&P Global прогнозує, що чилійське виробництво може досягти 6 мільйонів MT у 2025 році з урахуванням запуску нових шахт.

( 2. Демократична Республіка Конго: несподіваний стрибок )3,3 мільйонів метричних тонн(

ДР Конго стала виробничою силою, досягнувши 3,3 мільйонів MT у 2024 році — зростання з 2,93 мільйонів MT у попередньому році. Це прискорення відображає зрілість проектів нового покоління, зокрема операції Kamoa-Kakula компанії Ivanhoe Mines.

Проект Kamoa-Kakula )у співпраці з Zijin Mining Group### виробив 437 061 MT у 2024 році, порівняно з 393 551 MT у 2023. Ivanhoe прогнозує виробництво у 2025 році на рівні 520 000 — 580 000 MT, що свідчить про збереження імпульсу в регіоні. Тепер ДР Конго становить понад 11 відсотків світового постачання міді.

( 3. Перу: перед обличчям виробничих викликів )2,6 мільйонів метричних тонн###

Виробництво Перу у 2024 році знизилося на 160 000 MT порівняно з попереднім роком і склало 2,6 мільйонів MT, головним чином через операційні труднощі на шахті Cerro Verde компанії Freeport McMoRan — найбільшій у країні. Зниження на 3,7 відсотка відображає графіки технічного обслуговування та зменшення запасів руд для вилуговування.

Tía María компанії Southern Copper і Quellaveco компанії Anglo American також є значними постачальниками, хоча країна стикається з постійними викликами у реалізації проектів, що може обмежити короткострокове зростання.

( 4. Китай: гігант переробки )1,8 мільйонів метричних тонн шахт; 12 мільйонів MT переробленої міді###

Основне виробництво міді в Китаї залишалося стабільним на рівні 1,8 мільйонів MT, але справжня історія — у домінуванні країни у переробці. Китайські переробні заводи обробили 12 мільйонів MT міді у 2024 році — що становить 44 відсотки світового виробництва переробленої міді, у шість разів більше, ніж переробка Чилі.

Qulong — шахта Zijin Mining Group у Тибеті, нещодавно об’єднана під керівництвом Zijin, — виробила приблизно 366 мільйонів фунтів міді у 2024 році, що робить її найбільшою мідною шахтою у Китаї та підсилює позицію країни у глобальній ланцюжку постачання.

( 5. Індонезія: зростаючий виробник )1,1 мільйонів метричних тонн###

Індонезія обігнала США та Росію, ставши п’ятим за величиною виробником у 2024 році з 1,1 мільйонів MT — значним зростанням порівняно з 907 000 MT у 2023 та 731 000 MT у 2021.

Комплекс Grasberg компанії Freeport McMoRan є основою індонезійського виробництва, тоді як шахта Batu Hijau компанії PT Amman Mineral прискорює свої темпи. Новий плавильний завод Amman Mineral, введений у експлуатацію в середині 2024 року, оброблятиме 900 000 MT концентрату міді щороку, щоб отримати 222 000 MT перероблених мідних катодів.

( 6. США: стабільне, але знижується )1,1 мільйонів метричних тонн(

Виробництво у США залишалося стабільним близько рівня минулого року — 1,1 мільйонів MT, хоча й зменшилося порівняно з 1,23 мільйонів MT у 2022. Арізона домінує у внутрішньому виробництві, забезпечуючи 70 відсотків загального обсягу, з 17 шахтами, що відповідають за 99 відсотків національного виробництва.

Шахта Morenci компанії Freeport McMoRan у Арізоні )у спільному підприємстві з Sumitomo### залишається найбільшою у країні, виробляючи 700 мільйонів фунтів міді у 2024 році з запасами у 12,63 мільйонів фунтів.

( 7. Росія: зростання за рахунок нових потужностей )930 000 метричних тонн###

Виробництво міді у Росії зросло до 930 000 MT у 2024 році з 890 000 MT у попередньому році, переважно завдяки запуску Udokan Copper у Сибіру. Незважаючи на пожежі наприкінці 2023 року, виробництво залишалося на курсі, і перша черга дала близько 135 000 MT у 2024 році.

Розширення другої черги, заплановане на 2028 рік, має підвищити виробництво Udokan до 450 000 MT щороку — значно збільшуючи частку Росії на світовому ринку.

( 8. Австралія: багата запасами, помірне виробництво )800 000 метричних тонн###

Австралія виробила 800 000 MT міді у 2024 році, що трохи більше ніж 778 000 MT у 2023. Шахта Olympic Dam компанії BHP досягла 10-річного рекорду виробництва — 216 000 MT.

Однак справжня конкурентна перевага Австралії — у запасах. Країна має 100 мільйонів MT запасів міді — другі після Китаю з 190 мільйонів MT, що робить її довгостроковим стратегічним постачальником, незважаючи на короткострокові обсяги виробництва.

( 9. Казахстан: новий гравець у топ-10 )740 000 метричних тонн(

Казахстан увійшов до світового топ-10 у 2024 році, зберігаючи 740 000 MT виробництва, обійшовши Мексику та Замбію. Виробництво більш ніж подвоїлося з 2021 року )510 000 MT###, що відображає роки капіталовкладень.

Національний план розвитку країни, оприлюднений у лютому 2024 року, передбачає збільшення видобутку корисних копалин на 40 відсотків до 2029 року через покращення досліджень, співфінансування проектів і податкові стимули. Шахта Aktogay компанії KAZ Minerals дала 228 800 MT у 2024 році.

( 10. Мексика: стабільна база виробництва )700 000 метричних тонн

Мексика завершила топ-10 з 700 000 MT міді у 2024 році, майже без змін порівняно з 2023. Шахта Buenavista del Cobre компанії Grupo Mexico залишається найбільшою у країні, поряд із комплексом La Caridad.

Що це означає для інвесторів

Провідні країни-виробники міді демонструють ринок, що зазнає структурних змін. Хоча традиційні лідери, такі як Чилі, залишаються домінуючими, зростання ДР Конго та Індонезії, у поєднанні з прискоренням проектів у Росії та Казахстані, свідчить про поступове покращення пропозиції. Однак прогнози послідовно вказують на дефіцит пропозиції протягом решти цього десятиліття — динаміка, яка має підтримувати ціну на мідь і підвищувати прибутковість компаній галузі.

Для тих, хто слідкує за експозицією міді, моніторинг тенденцій виробництва у цих 10 країнах дає критичне уявлення про майбутній напрямок цін і інвестиційні можливості.