Цей графік Bitcoin пояснює, чому ринок здається слабким, але не зламаним.

Bitcoin торгується приблизно за $89,9K, і ця ціна зараз знаходиться між кількома важливими on chain рівнями.

Ці рівні показують, скільки різні групи інвесторів фактично заплатили за свої монети.

Давайте розберемося 👇

Базова вартість короткострокових тримачів (STH) становить $98,9K.

Це представляє недавніх покупців. Зараз більшість короткострокових тримачів зазнають збитків.

Коли ціна залишається нижче цього рівня, тиск на продаж зазвичай залишається високим, оскільки нові інвестори швидше панікують.

Це пояснює, чому ралі постійно зазнають невдачі.

Наступний — середня ціна активних інвесторів @E2@ на рівні $87,7K.

Це середня вартість інвесторів, які активно переміщують монети on chain.

Ціна знаходиться трохи вище цього рівня, що означає, що ринок все ще підтримується учасниками, які ще не в глибокому збитку.

Нижче — справжня середня ціна ринку @E3@ на рівні $81,0K.

Цей рівень відображає ширше, більш стабільне уявлення про справедливу цінність. У минулих циклах, коли ціна залишається вище цієї зони, ринок не вважається структурно медвежим, навіть якщо настрої слабкі.

Нарешті, реалізована ціна @E4@ становить $56,2K.

Це середня ціна, за якою всі монети востаннє переміщувалися.

Історично склалося так, що Bitcoin торгується біля цього рівня лише під час глибоких ведмежих ринків або великих панічних подій. Ми дуже далеко від неї.

Підсумовуючи:

• короткострокові тримачі під тиском
• активні інвестори близькі до точки беззбитковості
• довгострокові тримачі залишаються глибоко в прибутку

Це не ринок, що руйнується.

Це ринок, застряглий між слабкими руками, що продають, і сильнішими руками, що тримають.

Щоб повернути імпульс, ціну потрібно повернути до базової вартості STH біля $99K.

Поки цього не станеться, волатильність, фальшиві прориви та розчарування — нормальні явища.