Попередження про ризики DeFi: аналіз шахрайства на суму 3,6 мільйона доларів Hypervault та виявлення галузевих ризиків

Оцінка довіри на 3,6 мільйона доларів США

У сфері децентралізованих фінансів немає нічого більш руйнівного для довіри інвесторів, ніж неконтрольований відтік коштів. Випадок Hypervault є саме таким прикладом — платформа зникла за одну ніч, а інвестовані користувачами 3,6 мільйона доларів зникли безвісти. Ця подія виявила поширену загрозу у DeFi-екосистемі: рагпул (rug pull) — шахрайська схема, коли розробники зникають з грошима.

Що такерагпул? Чому він такий смертельний у DeFi

рагпул по суті — це шахрайська дія, коли розробники висмоктують ліквідність або привласнюють кошти користувачів. Такі шахрайства зазвичай базуються на трьох ключових елементах:

• Не пройшовший сторонній аудит код смарт-контракту — створює технічні вразливості
• Фальшиві обіцянки проекту та маркетинг — залучають початкових інвесторів
• Відсутність прозорої інформації про команду — полегшує втечу після шахрайства

Hypervault є класичним прикладом такого шахрайства.

Випадок Hypervault: як шахрайство було ретельно сплановане

Обсяг коштів: 3,6 мільйона доларів США були переведені з користувацьких рахунків
Шлях втечі: кошти з Hyperliquid-ланцю перейшли на Ethereum, далі через інструменти приватності ускладнили слідкування
Ознаки заздалегідь: офіційний сайт і соцмережі одночасно видалені, що свідчить про навмисний план, а не технічну несправність
Обман під час аудиту: проект хибно заявляв, що пройшов аудит у відомих компаніях Spearbit, Pashov, але реальні дослідження показали, що жодного аудиту не проводилося

Ці ознаки свідчать, що Hypervault був ретельно спланованою схемою з самого початку.

Пастка з 90% річною доходністю

Hypervault обіцяв до 90% річної доходності через токен HYPE, що має насторожити будь-якого досвідченого інвестора. Сталий дохід має базуватися на реальному зростанні бізнесу або створенні цінності, а не на порожніх обіцянках. Надмірно високі доходи зазвичай означають:

• Кошти не надходять від реального бізнесу
• Прибутки ранніх інвесторів фактично — це кошти нових вкладників (подібно до піраміди)
• Проект не зможе довго підтримувати такі обіцянки

Для інвесторів Hypervault ця “приваблива” цифра стала початком їхніх збитків.

Не пройшовший аудит смарт-контракт: технічна основа DeFi-шахрайств

У випадку Hypervault відсутність незалежного стороннього аудиту коду — критична вразливість. Не пройшовший аудит смарт-контракт означає:

1. Ніхто не перевіряє функціонал коду — приховані зловмисні функції залишаються непоміченими
2. Відсутня безпечна база — неможливо визначити, чи відповідає проект галузевим стандартам
3. Злочинці отримують перевагу — розробники можуть залишити “задні двері” у коді для крадіжки у зручний момент

Це також пояснює, чому заяви про аудит (навіть фальшиві) так важливі для шахрайських проектів — вони швидко знімають сумніви початкових інвесторів.

Інструменти приватності та труднощі з відстеженням

Вкрадені кошти через спеціальні канали потрапляють у важкодоступні для відстеження кінцеві точки, що ускладнює повернення коштів потерпілим. Хоча такі технології мають легальні застосування, у шахрайствах вони стають знаряддям злочинців. Це також привернуло увагу глобальних регуляторів до питань приватності у DeFi.

Попередження спільноти та ризики ігнорування

Цікаво, що перед крахом Hypervault у спільноті вже з’явилися попереджувальні голоси (наприклад, користувач HypingBull), які вказували на підозрілі ознаки проекту — зокрема, фальшиві заяви про аудит. Однак ці сигнали здебільшого ігнорувалися через оптимізм ринку. Це відображає поширену проблему у DeFi:

• Жадоба високих доходів переважає раціональну оцінку ризиків
• Відсутність бажання перевіряти інформацію про проект
• Сліпе сліпе слідування без незалежного дослідження

Екосистема Hyperliquid: втрата довіри

Випадок Hypervault не був ізольованим. Раніше ця екосистема вже пережила інші інциденти безпеки, зокрема у березні 2025 року через маніпуляції з токенами було втрачено 13,5 мільйона доларів. Такі часті інциденти підривають довіру до всієї екосистеми і відлякують нових користувачів.

Історичні уроки у DeFi

Hypervault — не перший масштабний крадіжка:

• Випадок MetaYield Farm: втрата 290 мільйонів доларів користувачів
• Випадок Mantra: завдав збитків на 5,5 мільярдів доларів, став одним із найсерйозніших у історії DeFi

Спільне у цих випадках — відсутність аудиту, високі обіцянки, швидке зростання і раптовий крах.

Як захистити себе у DeFi

У світлі все більш складних шахрайських схем інвесторам потрібно створювати системи розпізнавання ризиків:

Крок 1: Перевірка аудиту
Не довіряйте лише заявам проекту — перевіряйте безпосередньо на сайті аудиторської компанії. Реальний аудит має бути з повним звітом і відкритими посиланнями.

Крок 2: Вивчення команди
Анонімні або неверифіковані проекти мають викликати підвищену обережність. Прозора інформація про команду — основа довіри.

Крок 3: Участь, але з розумінням
Обговорюйте проект у спільноті, але вмійте розпізнавати критичні голоси і не довіряйте лише позитивним відгукам.

Крок 4: Обережність із обіцянками доходу
Проекти DeFi з річною доходністю понад 20-30% слід вважати високоризиковими. Якщо доходність перевищує 50%, це майже напевно шахрайство або нестійкий проект.

Крок 5: Диверсифікація
Навіть обравши “надійний” проект, розподіляйте кошти між кількома платформами і протоколами, щоб знизити ризик втрати всіх коштів через збої.

Що потрібно змінити у екосистемі

Проблеми, викриті у випадку Hypervault, впливають не лише на окремих інвесторів, а й на майбутнє всієї DeFi-екосистеми:

• Обов’язковий аудит — проекти певного масштабу мають проходити сторонній аудит
• Верифікація команд — створення механізмів довіри до розробників
• Механізми громадського контролю — підтримка і посилення чесних попереджень про ризики
• Більш жорстке регулювання — баланс між інноваціями і захистом

Підсумки

Випадок Hypervault, хоч і сумний, дає цінний урок для всього спільноти DeFi. У децентралізованому світі жодна інституція не може повністю захистити ваші активи — цю відповідальність несе кожен інвестор. Підвищуючи обізнаність, ретельно досліджуючи і раціонально приймаючи рішення, ми можемо значно зменшити ризик стати наступною жертвою шахрайства. Майбутнє DeFi залежить від того, чи зможемо ми винести уроки з цих випадків і побудувати більш здорову, більш надійну екосистему.