Чи достатньо Meta, щоб завоювати світовий ринок розумних окулярів?

Позитивні сигнали від результатів за третій квартал

Meta Platforms (META) щойно опублікувала фінансові результати за третій квартал 2025 року наприкінці жовтня, що свідчить про збереження сильних темпів зростання. Доходи за цей квартал склали 51,2 мільярда доларів США, що на 26% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року (40,6 мільярда доларів США). Основним драйвером є сегмент цифрової реклами, з показом оголошень, що зріс на 14%, та середньою ціною за оголошення, що зросла на 10%, що відображає ефективність монетизації Meta на платформах таких як Facebook, Instagram, WhatsApp, Messenger та Threads.

Однак чистий прибуток знизився до 2,7 мільярда доларів США (зменшився на 83%), головним чином через вплив безготівкових податків у розмірі 15,9 мільярда доларів США. Якщо виключити цей фактор, скоригований прибуток на акцію становить 7,25 долара США, що перевищує очікування ринку. Операційний прибуток залишився сильним — 20,5 мільярда доларів США, зростання на 18%, хоча маржа знизилася через зростання витрат на 32% до 30,7 мільярда доларів США.

Гонка за ШІ та дорогі інфраструктури

Дійсно вражаючі цифри стосуються витрат на капітал. Meta прогнозує, що капітальні витрати за 2025 рік складуть від 70 до 72 мільярдів доларів США, з переважним акцентом на створення інфраструктури для ШІ, серверів та дата-центрів. Ці величезні витрати є підтвердженням того, що Meta глибоко інвестує у революцію штучного інтелекту, не лише через функції ШІ у додатках, а й через розробку нових апаратних продуктів, таких як смарт-окуляри Ray-Ban Display.

Цей продукт, розроблений у довгостроковому партнерстві з EssilorLuxottica (материнською компанією Ray-Ban з 2019 року), був запущений минулого року за ціною 799 доларів США. Ці окуляри інтегрують ШІ і дозволяють користувачам переглядати відео, відповідати на повідомлення через інтерфейс смарт-браслета, забезпечуючи передовий досвід доповненої реальності. Однак надмірний попит на ринку США змусив Meta тимчасово припинити глобальне розгортання, зосередившись на задоволенні внутрішніх замовлень перед запуском у Європі та Канаді на початку 2026 року.

Ефективність акцій та поточна оцінка

Ціна акцій META останнім часом становила 653,06 долара США, що на 22% нижче за максимум 796,25 долара США, досягнутий у серпні 2025 року, але вище за мінімум 479,80 долара США у квітні 2025 року. Незважаючи на цю волатильність, акції показали скромне зростання на 5% за останні 12 місяців, що нижче за широкі ринкові індекси. У довгостроковій перспективі Meta зберігає силу — зростання на 376,76% за три роки, завдяки лідерській позиції у цифровій рекламі.

Зараз акції торгуються з коефіцієнтом P/E (ціна до прогнозованого прибутку) — 21,09, що вище за середнє по галузі. Аналітики прогнозують, що прибуток на акцію становитиме 29,40 долара США у фінансовому році 2025 (зростання на 23,2%), і продовжить зростати до 30,63 долара США у 2026 році, зростанням на 4,2%.

Мнений огляд аналітиків та перспективи

У Філадельфії все ще зберігається сильний оптимізм щодо META. З 55 аналітиків, що стежать за компанією, 44 рекомендують «Strong Buy», троє — «Moderate Buy», і вісім — утримувати акції. Загальна оцінка — «Strong Buy» з середньою ціною цілі 839,67 долара США, що дає потенціал зростання майже на 30% від поточного рівня.

Нещодавно Cantor Fitzgerald підвищила цільову ціну до 750 доларів (з 720 доларів раніше), з рейтингом «Overweight», підкреслюючи результати реклами та перспективи ШІ. Jefferies також підтвердили рекомендацію «Buy» з більш високою цільовою ціною — 910 доларів США, базуючись на довгострокових перспективах у соціальних мережах у поєднанні з інвестиціями у ШІ, метавсесвіт та Reality Labs. Найвища цільова ціна серед аналітиків — 1 117 доларів США, що вказує на можливе зростання акцій до 71%.

Інвестиційне рішення: купувати, продавати чи утримувати?

Здається, відповідь залежить від вашого інвестиційного горизонту. Дії Meta — від тимчасової зупинки розгортання Ray-Ban Display до балансування попиту і пропозиції, а також величезних капітальних витрат у ШІ — свідчать про довгострокове стратегічне будівництво. Позитивний настрій з боку Філадельфії та зростаючий потенціал цифрової реклами свідчать, що довгострокові інвестори можуть розглянути можливість додаткових покупок, особливо за поточних цін. Однак проблеми з ланцюгами постачання та тиск на прибутковість через високі витрати на R&D можуть створити короткострокову невизначеність.