Китай змінює ринок золота з скасуванням податкової політики ПДВ

З початку листопада 2025 року Китай запровадив значну фіскальну зміну, яка позбавляє цінної податкової пільги для роздрібного золотого сектору країни. Міністерство фінансів припинило механізм зарахування податку на додану вартість (ПДВ), який раніше використовували роздрібні продавці при купівлі дорогоцінних металів через Шанхайську біржу золота. Ця зміна політики відзначає відхід від десятиліттями преференційного ставлення до величезного ринку золота в Китаї.

Механізми політики за реструктуризацією податку на золото в Китаї

Зняття цієї пільги позбавляє важливу перевагу, якою користувалися внутрішні дилери золота. Роздрібні продавці, які купували високочисті бруски, монети, ювелірні вироби або золото промислового класу, раніше могли відраховувати сплачений ПДВ під час покупки. Тепер ця фінансова подушка зникла. Ця структурна зміна безпосередньо впливає на ціноутворення по всьому ланцюгу постачання — від оптових транзакцій на Шанхайській біржі золота до кінцевих покупок споживачами на роздрібних полицях.

Аналітики вважають цей крок навмисним заходом для збільшення доходів. Китай стикається з зростаючим тиском на бюджет через повільне економічне зростання та постійні виклики в секторі нерухомості. Закриваючи цю податкову лазівку, Пекін прагне зміцнити фінансовий стан уряду в період економічних труднощів.

Реакція світових ринків золота на нове податкове середовище в Китаї

Наслідки виходять далеко за межі Китаю. Як одна з найбільших країн світу за споживанням золота, динаміка ринку Китаю безпосередньо впливає на глобальні ціни на золото та тенденції попиту. Вищі витрати через скасування стимулу ймовірно охолодять ентузіазм китайських споживачів щодо покупок золота у найближчому майбутньому.

Цей ефект поширення важливий для міжнародних ринків дорогоцінних металів. Коли внутрішній попит у Китаї послаблюється, ціни на оптовому рівні відчувають тиск зниження. Інвестори по всьому світу, які слідкують за експозицією до золота — будь то через фізичний bullion, цінні папери, забезпечені золотом, такі як PAXG (зараз торгується приблизно за $5.14K), або ширші портфельні хеджі — повинні очікувати потенційної корекції ринку у зв’язку з посиленням регуляторного режиму Китаю щодо оподаткування дорогоцінних металів.