Джером Пауелл та рішення щодо ставок: що мають знати трейдери крипто

Цього тижня Федеральна резервна система готується ухвалити рішення щодо своєї монетарної політики, і ринок криптовалют готується до реакції. Хоча експерти передбачають збереження ставок на поточному рівні, саме прес-конференція Джерома Пауелла стане визначальною. Голова центрального банку має навігувати між очікуваннями ринку, суперечливими політичними заходами та зростаючими занепокоєннями щодо інституційної незалежності.

Біткойн, який наразі котирується на рівні $88.28K після зниження на 0.97% за 24 години, відображає цю невизначеність. Трейдери уважно аналізують кожне слово, яке вимовить Пауелл, щоб зрозуміти, чи ФРС займе м’яку або жорстку позицію у відповідь на поточні макроекономічні виклики.

Очікується відсутність змін, але Пауелл може здивувати ринок криптовалют

Згідно з ф’ючерсними контрактами CME FedWatch, ймовірність того, що ФРС збережуть ставки в межах 3,5% і 3,75%, становить 96%. Ця стабільність була озвучена самим Джеромом Пауеллом у грудні, коли він зазначив, що комітет голосування відкладе будь-яке нове зниження до 2026 року. Ніл Кашкары, голова Федеральної резервної системи Міннеаполісу, нещодавно заявив, що вважає “занадто рано” знижувати ставки знову.

Однак, навколо збереження статус-кво майже немає інтриги. Реальний виклик полягає у риториці, яку застосує Джером Пауелл під час своїх пояснень. Просте технічне обґрунтування заморожування ставок може посилити долар США і створити тиск на біткойн та інші ризикові активи. Навпаки, сигнал, що натякає на можливість подальшого пом’якшення, ймовірно, підтримав би ринки криптовалют.

М’які сигнали або hawks: ринок криптовалют робить ставку на обережний підхід

Головне питання для інвесторів — чи ця пауза означає справжнє пом’якшення, коли зниження ставок може швидко поновитися, або ж жорсткіше політику ФРС. Morgan Stanley прогнозує, що Джером Пауелл збережуть нейтральну формулювання, згадуючи “діапазон і графік майбутніх коригувань”, що зберігатиме можливість нових знижень у майбутньому.

Дисиденти також будуть під увагою. Стівен Міран, призначений Трампом, ймовірно, висловить незгоду і закличе до сміливого зниження на 50 базисних пунктів. Зростання кількості голосів, що виступають проти, може посилити сценарій пом’якшення і підтримати як біткойн, так і акції. JPMorgan, що відрізняється від більшості спостерігачів, не прогнозує зниження у 2026 році, натомість очікуючи підвищень у наступному році, тоді як більшість інших інституцій очікує одне або два зростання до кінця року.

Заходи Трампа і волатильність ринків: що має прояснити Пауелл

Джером Пауелл також має відповісти на делікатні питання щодо ініціатив Трампа у сфері доступності житла. Адміністрація оголосила програму на 200 мільярдів доларів для купівлі цінних паперів, забезпечених іпотечними кредитами, у поєднанні з забороною для великих інституційних інвесторів купувати одноквартирні будинки. Ці заходи можуть передбачати попит і спричинити нові інфляційні тиски у секторі нерухомості, що ускладнить траєкторію ставок.

Згідно з аналізом ING, пояснення Пауелла щодо збереження ставок може парадоксально посилити долар, стримуючи активи, номіновані у доларах, такі як біткойн. Аналітики зазначають, що “з урахуванням поточної стабільності ринків американських активів, Пауелл матиме труднощі з обґрунтуванням того, що фінансові умови є обмежувальними”. Таке позиціонування охолодить очікування нових знижень і підтримуватиме долар щодо валют із низькою доходністю.

Паралельно, митні тарифи Трампа — вже враховані у розрахунках ринку — очікуються з інфляційним впливом, що відкладено до 2026 року, оскільки витрати на імпорт передаються споживачам. Це поєднання факторів створює підвищену волатильність на ринках криптовалют і традиційних ринках, де кожен сигнал Джерома Пауелла буде розкритий для розуміння його наслідків.

Незалежність ФРС під питанням

Нарешті, Джером Пауелл може зіткнутися з делікатними питаннями щодо розслідування DOJ, яке він вважає політичною помстою за те, що не знизив ставки достатньо швидко відповідно до бажань Трампа. Це напруження нагадує про структурні виклики, з якими стикається центральний банк у політично полемізованому середовищі.

У підсумку, сама ухвала щодо ставок навряд чи суттєво вплине на ринок. Важливий буде тон і перспективи, які озвучить Джером Пауелл, — від цього залежатиме, чи зможуть біткойн і криптоактиви розраховувати на монетарне пом’якшення у найближчому майбутньому або ж їм доведеться пристосовуватися до тривалого високого рівня ставок. Трейдери криптовалют уважно стежитимуть за кожною нюансом його заяв.