Чи мертва криптовалюта? Чому провалені проєкти тепер перевищують кількість тих, що вижили у 2025 році

Криптоіндустрія стикається з екзистенційною кризою. Більше половини всіх криптовалютних проектів, коли-небудь запущених, тепер є неактивними, із приголомшливою швидкістю зростання кількості провалів у 2025 році. За даними всебічного аналізу CoinGecko, цифри розповідають тривожну історію про стан ринку криптовалют і стійкість проектів, побудованих на технології блокчейн.

Більше половини криптопроектів вже мертві

Між серединою 2021 року та кінцем 2025 року на ринок увійшло майже 20,2 мільйони токенів. З них 53,2% більше не торгуються активно. Масштаб провалів вражає: лише у 2025 році зникло 11,6 мільйонів таких проектів — що становить 86,3% усіх випадків смерті токенів за досліджуваний п’ятирічний період.

Щоб зрозуміти масштаб цієї кризи, розглянемо історичний прогрес. У 2021 році провалилося лише 2 584 проекти. До 2024 року ця кількість зросла до понад 1,3 мільйона провалів щороку. Потім настав 2025, який знищив попередні рекорди хвилею крахів проектів, що перевищили всі попередні роки разом.

Мем-монети та легкі запускатори токенів сприяли колапсу

Основною причиною цієї епідемії був не лише раптовий крах ринку — це був вибух у створенні проектів. Платформи як pump.fun знизили бар’єр для входу у створення токенів, демократизуючи доступ, але й затопили ринок низькоякісними проектами. За словами аналітика CoinGecko Shaun Paul Lee, сплеск мем-монет і експериментальних проектів, запущених через крипто-ланчпади, створив ідеальний шторм спекуляцій без суті.

Ці платформи зробили запуск токена надзвичайно простим. В результаті тисячі проектів увійшли на ринок із мінімальною підтримкою розробки, без чіткої корисності і з малою кількістю соціальних медіа-хайпів, що рухали їхні початкові торги. Багато з них так і не пройшли й кількох транзакцій, перш ніж зникнути повністю. Екосистема стала переповнена спекулятивними активами, створеними для швидкого заробітку, а не для довгострокової цінності.

Ліквідаційна каскада жовтня прискорила смерть проектів

Четвертий квартал 2025 року став найнижчою точкою для криптопроектів. За один день у жовтні 2025 року було знищено рекордні 19 мільярдів доларів у позикових крипто-позиціях — що аналітики описують як найбільше зняття левериджу в історії криптовалют. Ця каскадна ліквідація була катастрофічною для вже й без того крихкого ринку.

За три місяці четвертого кварталу було знищено 7,7 мільйонів токенів — приблизно 35% усіх смертей криптопроектів з 2021 року. Ринки, які вже були перенасичені короткостроковими ставками, колапсували вражаюче. Ця каскадна ланцюгова реакція показала, наскільки тісно пов’язаним і крихким став екосистема, з позиціями з високим левериджем, що спричинили ланцюгову реакцію, яка забрала мільйони проектів у швидкому темпі.

Не всі криптопроекти зазнають провалу: що означає успіх

Попри кладовище мертвих проектів, кілька обраних змогли процвітати, відмовившись від чистої спекуляції на користь реального застосування та залучення користувачів. Pudgy Penguins став одним із найсильніших NFT-брендів циклу, демонструючи, як перейти від спекулятивних «цифрових предметів розкоші» до багатовекторної платформи для споживачів.

Стратегія проекту різко відрізняється від провальних проектів, що тонули у каскаді ліквідацій Q4. Замість того, щоб покладатися лише на токеноміку, Pudgy Penguins спершу залучав користувачів через масові канали — роздрібні іграшки, партнерства та вірусні медіа — а потім інтегрував їх у Web3 через ігри, NFT та токен PENGU. Екосистема тепер охоплює фізичні та цифрові продукти (згенерувавши понад $13 мільйонів у роздрібних продажах і продавши понад 1 мільйон одиниць), ігровий досвід (з Pudgy Party, що перевищив 500 000 завантажень лише за два тижні) та широко розповсюджений токен, який був розподілений понад 6 мільйонам гаманців.

Що означає ця крипто-кладовище для майбутнього

Дані виявляють фундаментальну істину про криптоіндустрію: низькі бар’єри для входу означають і можливості, і катастрофічні втрати. Відкритий дизайн блокчейну демократизує створення, але неминуче призводить до насичення ринку і масштабних провалів. Дані 2025 року свідчать, що чиста токеноміка і цикли хайпу вже недостатні — проекти потребують реальних продуктів, реальних користувачів і реальної корисності для виживання.

Той факт, що 86% усіх смертей криптопроектів припало на один рік, сигналізує або про здорову корекцію ринку, яка очищує слабкі проекти, або про попередження, що індустрія надмірно розширилася. Успішні проекти, як Pudgy Penguins, доводять, що важливіше виконання, залучення користувачів і тривала розробка, ніж стартовий імпульс. З розвитком ринку криптовалют очікуйте подальшої консолідації навколо проектів із реальним застосуванням і відходу від спекулятивних токенів, створених для підіймання і скидання.