Генеральний директор Coinbase у гострій суперечці з центральними банками щодо доходності стейблкоїнів та стандарту Біткоїна у Давосі

На панельній дискусії Всесвітнього економічного форуму, що відбувся у Давосі, генеральний директор Coinbase Браян Армстронг та президент Французького банку Франсуа Вільро де Гальо поглибили конфлікт щодо стейблкоїнів, біткойна та регулювання криптоактивів у США. Обговорення на тему майбутнього токенізації переросло у яскраву дискусію, яка стала символом глобальних фінансових регуляцій та напрямків розвитку криптоіндустрії.

Проблема доходності стейблкоїнів: різниця позицій США та Європи

Основною темою панелі стала проблема, чи повинні стейблкоїни, зокрема токени, прив’язані до фіатних валют, виплачувати відсотки своїм власникам.

Армстронг зазначив, що це питання слід розглядати з двох точок зору: інтересів споживачів та міжнародної конкурентоспроможності. «По-перше, це приносить більше коштів споживачам. Люди мають заробляти більше на своїх активів», — наголосив він. Також він підкреслив важливість конкуренції, зазначивши: «Китай заявив, що платитиме відсотки за своєю цифровою юаню (CBDC), і вже існують закордонні стейблкоїни. Якщо регулювання США заборонить виплату доходів за стейблкоїнами, то виграють закордонні конкуренти».

У відповідь Вільро де Гальо різко заперечив, вважаючи, що приватне нарахування відсотків за токенами створює системний ризик. Він чітко заявив, що цифровий євро, який є цифровою валютою центрального банку (CBDC), не має конкурувати за доходністю, і додав: «Головна мета — підтримувати стабільність фінансової системи», — і відповів «ні» на питання про виплату відсотків.

Голова банку Standard Chartered Білл Вінтерс підтримав Армстронга, зазначивши, що без доходу токени втрачають свою привабливість як засіб збереження вартості. «Токени будуть використовуватися для двох цілей: обміну та збереження вартості. Без доходу їх привабливість значно зменшиться», — сказав він.

Боротьба навколо законопроєкту CLARITY: банківський лобізм проти криптоіндустрії

Обговорювалася також ситуація з законодавством у США. Зокрема, підтримка законопроєкту CLARITY, який Coinbase минулого тижня відкликав, була під питанням. Модераторка Карен Цо натякнула на застій, але Армстронг висловив іншу думку: «Законодавство США рухається вперед у питаннях структури ринку. Це не застій, а швидше — добрі переговори», — сказав він.

Армстронг пояснив, що відкликання підтримки було зумовлене бажанням гарантувати, що законодавство не заборонить криптоактиви, і висловив протест проти тиску з боку банківських лобістських груп у Вашингтоні, які прагнуть виключити конкуренцію. «Я категорично проти цього», — додав він.

З іншого боку, керівник Ripple Бред Гарлінгхаус підкреслив важливість «справедливої конкуренції» і зазначив: «Здорове конкурентне середовище має бути двонапрямним. Криптоіндустрія має дотримуватися тих самих стандартів, що й банки, і навпаки», — закликав до регуляторної послідовності.

Провокаційна пропозиція щодо біткойн-стандарту: Армстронг проти Вільро

Коли дискусія перейшла до біткойна, виник ще гостріший конфлікт. Армстронг запропонував перейти до «біткойн-стандарту» як захисту від падіння вартості фіатних валют: «Ми знову стаємо свідками народження нової валютної системи, а не золотого стандарту. Назвемо це біткойн-стандартом».

Вільро де Гальо заперечив цю ідею, підкреслюючи важливість суверенітету валюти та демократичного контролю: «Фінансова політика та валюта — це частина суверенітету. Ми живемо у демократичному суспільстві», — і додав, що незалежність і відповідальність центральних банків більш надійні, ніж біткойн.

Однак у його аргументах була помилка щодо природи біткойна. Він згадав «приватних емісіїв біткойна», тоді як Армстронг швидко виправив: «Біткойн — це децентралізований протокол, і фактично, у нього немає емісіїв. Насправді, у цьому сенсі, що стосується незалежності, біткойн ще більш незалежний. Ні одна країна, компанія чи особа не контролює його», — підкреслив він.

Вільро де Гальо попередив, що відсутність регулювання криптоактивів може стати політичною загрозою для країн, що розвиваються: «Безрегуляційні інновації можуть викликати серйозні проблеми довіри. Перша загроза — приватизація грошей і втрата суверенітету. Якщо приватна валюта стане домінуючою, кожна юрисдикція ризикує залежати від іноземних емісіїв», — сказав він.

Регулювання та інновації: прагнення галузі до «справедливої арени»

Хоча позиції різняться, у цілому учасники дійшли позитивного висновку. Як зазначив Гарлінгхаус, «обговорення було активним», і всі погодилися, що інновації та регулювання мають співіснувати.

У цьому обговоренні було виявлено фундаментальне протиріччя між інтересами криптоіндустрії та традиційних фінансових установ. Водночас, обидві сторони усвідомлюють необхідність справедливого та прозорого регуляторного середовища для розвитку галузі. Це дискусія у Давосі стане символом майбутнього напрямку регулювання криптоактивів у США та світі, і матиме значний вплив на стратегії таких гравців, як Coinbase.