Голова Goldman Sachs: довгострокові інвестиції — більше акцій, ніж золота

Південно-Китайські фінанси 21-століття Економічна доповідь журналіст Чжень Цінтинґ Пекін

«Якщо ви довгостроковий інвестор на 10, 20 або 30 років, акції показують кращу довгострокову динаміку, ніж золото.» Нещодавно голова та головний виконавчий директор Goldman Sachs Group у США Девід Соломон (David Solomon) у Пекіні сказав журналістам «Економічної доповіді 21-століття» та іншим китайським ЗМІ: «Золото зараз дуже популярне, але за десятиліття акції все ще можуть обігнати золото.»

У 2025 році ціна на золото на світовому ринку стрімко зросла, майже на 70% за рік. У 2026 році ціна на золото залишалася високою, один раз перевищивши 5600 доларів за унцію. Відповідаючи на питання про вибір між золотом і акціями, Соломон підкреслив, що, хоча нещодавня тенденція купівлі золота центральними банками привертає увагу, з довгострокової перспективи акції все ще є кращим вибором.

Одним із ключових факторів, що сприяють зростанню цін на золото у цьому циклі, є геополітична напруженість. Обговорюючи вплив геополітичних подій на інвестиційні рішення, Соломон зазначив, що зараз дуже важливо вміти розрізняти «шум» і суттєві події. «Медіа можуть посилювати шум, але структура світової економіки не зазнала фундаментальних змін. Великі економічні гравці все ще повинні зростати і функціонувати в цій структурі.»

На його думку, зараз рівень невизначеності дійсно вищий, ніж раніше, але «не надто високий». «Політичні заяви і геополітична ситуація можуть посилювати невизначеність, впливати на інвестиції і ринки, і уряд США швидко коригує стратегію у відповідь на реакцію ринку на цю невизначеність.»

Соломон рекомендує використовувати широке і різноманітне портфоліо інвестицій, що охоплює основні ринки США, Європи, Китаю та інших, і балансувати між акціями та інструментами з фіксованим доходом. Щодо інвестицій для різних вікових груп він пропонує різні підходи: молоді можуть збільшувати частку акцій для довгострокового накопичення багатства за допомогою складних відсотків; літні — більш консервативно.

Китайська економіка потребує прискорення переходу до споживчої орієнтації

Щодо китайської економіки він зазначив, що минулого року Китай досяг своєї цільової мети зростання — це дуже позитивно. Він сказав, що Китай має важливе місце у світовій економіці, є широким, різноманітним і складним економічним утворенням, сильним у технологічних інноваціях, а також отримує вигоду від потужної виробничої бази і експорту.

Однак він підкреслив, що у споживчому секторі Китай ще має проблеми, і економіка потребує переорієнтації з експорту на внутрішній попит. Враховуючи величезну населення і зростання багатства, він вважає, що у найближчі десять років економічне зростання Китаю все більше базуватиметься на розвитку споживчого і сервісного секторів, а не на виробництві і експорті.

Щодо можливості тривалого «бичачого» ринку на китайських акціях цього року, він вважає, що у глобальному масштабі це залежить від конкретних моделей зростання і прибутковості, і що китайський ринок «залишається привабливим», хоча й не настільки дешевим, як рік тому. Іноземні інвестори вже збільшили свою частку у китайському ринку минулого року, і м’яке повернення інвестицій очікується і надалі. Світові інвестори прагнуть побачити більш збалансовану і відкриту китайську економіку.

30 років розвитку китайської економіки: особистий досвід

З моменту першого візиту до Китаю у 90-х роках, Соломон відвідував країну багато разів і був свідком величезних змін — від «більше велосипедів, ніж автомобілів» до того, що сьогодні Китай є однією з ключових світових економік. «Я бачив великі прогреси у промисловому розвитку і технологічних інноваціях», — сказав він. «Зараз Китай — одна з найважливіших і найжвавіших економік у світі.»

Обговорюючи розвиток Goldman Sachs у Китаї, він знову підкреслив, що група довгий час орієнтується на китайський ринок і що відкриття капітального ринку дає нові можливості. Він сподівається, що у майбутньому відкриття ще більше сприятиме залученню капіталу і розвитку внутрішнього ринку. Він зазначив, що якщо світові інститути зможуть отримати більше доступу до управління активами і багатством, це допоможе залучити більше капіталу і сприятиме розвитку внутрішнього ринку.

Він повідомив, що основний напрямок діяльності Goldman Sachs у Китаї — інвестиційний бізнес, і що останнім часом активізувалися IPO, зокрема у Гонконзі, а також зросла активність консультаційних послуг і розвиток інноваційних технологічних компаній у Китаї, що розширює можливості для інвестицій у банківському секторі.

Поради молоді: нехай час працює на вас

Він рекомендує молодим людям вкладати кошти у різноманітні інвестиційні портфелі, щоб досягти довгострокових складних відсотків, працювати наполегливо і постійно накопичувати інвестиції. Якщо дохід становитиме 7% на рік, то кожні 10 років вклад подвоїться, а через 30 років він зросте у вісім разів.

«Якщо ви будете постійно вкладати більше основної суми і реінвестувати дивіденди та прибутки, ефект складних відсотків стане очевидним. Заощадження, інвестиції, реінвестиції — циклічне зростання, і сила складних відсотків дуже велика», — сказав він.

Він додав, що «молоді люди, наполегливо працюючи і накопичуючи інвестиції, готуються до майбутнього — щоб у майбутньому, коли не обов’язково потрібно буде працювати так, як зараз, ви все одно мали достатньо ресурсів і можливостей. Завжди дивіться на багатство з довгостроковою перспективою. Терпіння і довіра до складних відсотків допоможуть вам.»

Коли його запитали про кар’єрні поради, він відповів: «Я дуже оптимістично налаштований щодо світу. Хоча є напруженість і виклики, світ у цілому наповнений позитивом. Технологічні інновації, покращення охорони здоров’я і підвищення якості життя відкривають більше можливостей для вашого покоління. Кар’єра — це марафон, а не спринт. Працюйте наполегливо, терпляче, не поспішайте і зосереджуйтеся на довгострокових цілях. Життя — це довга гонка.»