Вибух! Звіт Глобального інвестиційного банку викликає бум попиту на світлові модулі, можливо, перевищить очікування(Додаткова таблиця)

У п’ятницю (30 січня) концепція CPO різко зросла, JPTT 20CM піднявся до ліміту, технології Juguang, Tachen зросли більш ніж на 10%, а Longfei Fiber, Hengtong Optoelectronics та інші акції досягли ліміту.

Останнім часом попит на обчислювальні ресурси для інференції та тренування за кордоном зростає, Amazon Cloud та Google Cloud одночасно підвищили ціни. Щодо інференції, продукти агентів, такі як MoltBot (раніше ClawdBot), ClaudeCode, прискорюють впровадження, що значно збільшує попит на ресурси хмарних обчислень. З початку 2026 року кількість викликів токенів вже два-три тижні швидко зростає. Щодо тренування, моделі Grok-5, Veo4 та інші продовжують оновлюватися, промисловість досліджує межі масштабування, щоб підтримати попит на обчислювальні ресурси для тренування.

Звіт Goldman Sachs: підвищення прогнозу попиту на світлові модулі

Останній звіт Goldman Sachs підвищив прогноз попиту на світлові модулі. У цьому звіті оновлено глобальний ринок світлових модулів та підвищено оцінки на 2026–2028 роки. У попередньому огляді глобальних серверів Goldman Sachs вже підвищив кількість AI-чипів, прихованих у AI-серверах, на 14%/22% у 2026/27 роках, а також підвищив проникнення ASIC до прогнозованих 50% у 2027 році (раніше 45%). Це свідчить про тривале просування циклу інфраструктури AI та зростаючу різноманітність платформ чипів, що позитивно впливає на попит на світлові модулі.

Звіт Goldman Sachs зазначає, що, враховуючи оновлення прогнозу щодо AI-серверів, додатковий аналіз мережевих структур різних моделей та коригування термінів поставки світлових модулів від постачальників до ODM AI-серверів на один квартал раніше, очікується, що вартість світлових модулів у світі у 2026/27 роках зросте відповідно на 43%/46%, а обсяг поставок 800G/1.6T світлових модулів збільшиться до 38 мільйонів / 14 мільйонів штук (раніше оцінювався у 36 мільйонів / 5 мільйонів штук). Goldman Sachs залишається оптимістичним щодо світового попиту на світлові модулі, прогнозуючи, що у 2026–28 роках обсяг поставок світлових модулів 800G та вище зросте з середньорічним темпом 34%, до 94 мільйонів штук у 2028 році.

Інвестори активно купують ці акції

За даними Choice від Oriental Fortune, індекс світлових модулів знизився з дна, яке було досягнуто 24 листопада минулого року, і інвестори активно купують ряд відповідних акцій. Найбільше купівель — у XinYiSheng, чистий обсяг купівлі понад 5,8 мільярдів юанів; друге місце — Zhongji Xuchuang, чистий обсяг купівлі 4,4 мільярдів юанів.

Акції, такі як Changxin Botech, FiberHome, LianTe Technology, Zhaochi Shares, Aerospace Electrical, Huagong Technology, Guangku Technology, Yunnan Geology, Roboteck, мають чистий обсяг інвестицій від 1,5 мільярда до 500 мільйонів юанів.

З огляду на прогрес у галузі, кілька публічних компаній вже досягли суттєвих проривів у сфері CPO. Changdian Technology завершила доставку зразків клієнтам на основі платформи багатовимірної гетерогенної високотехнологічної пакувальної технології XDFOI®; продукти MPC від Zhishang Technology забезпечують високоплотне оптичне з’єднання для нових плат та спільного пакування; підрозділ Roboteck, ficonTEC, співпрацює з партнерами по ланцюгу індустрії для розробки інтегрованих оптичних з’єднувальних рішень, зосереджуючись на масштабному виробництві технологій CPO та SiPh.

Zhongci Electronic, провідний виробник високоякісних керамічних корпусів, у дослідженні 19 грудня 2025 року заявив, що компанія є ключовим постачальником керамічних продуктів (керамічних корпусів та плат) для внутрішніх та зовнішніх виробників світлових модулів. Наразі у компанії достатньо замовлень, і рівень завантаженості виробництва залишається високим. Завдяки підвищенню рівня вихідної продуктивності, виробничі потужності постійно зростають. Очікується, що відповідні продукти у 2026 році будуть у постійному зростанні, компанія активно розширює виробництво відповідно до ринкового попиту, щоб забезпечити виконання замовлень. Зараз керамічні платформи для CPO знаходяться на стадії розробки, і планується їх масове виробництво протягом трьох років. Вартість електронної кераміки очікується перевищить один мільярд юанів.

（Джерело: Центр досліджень Oriental Fortune）