Індонезійський фондовий ринок знову різко падає, тимчасова зупинка торгів

MSCI попереджає про інвестиційність індонезійського фондового ринку, залишаючи наслідки ринкових потрясінь.

На початку торгів 29 січня індонезійський Jakarta Composite Index, еталонний індекс індонезійського ринку, впав на 8%, що спричинило повторне припинення торгівлі ринку. Вдень 28 січня індонезійський Jakarta Composite також впав на 8%, що спричинило припинення торгівлі на ринку; Індонезійський фондовий ринок закрився на 7,4% до 8 320,56 пунктів за день — це найбільше одноденне падіння з 8 квітня 2025 року.

Після відновлення торгівлі на початку 29 січня індекс Jakarta Composite в один момент впав до 10%, але вдень падіння значно звузилося, останнє падіння становило близько 2%.

Щодо новин, фінансовий регулятор Індонезії відповів на питання MSCI щодо прозорості фондового ринку країни 29 січня. Фінансовий регулятор Індонезії у четвер заявив, що підвищить вимогу щодо вільного обігу для компаній, що котируються на біржі, з нинішніх 7,5% до 15%, за даними Reuters.

Reuters повідомило, що Махендра Сірегар, директор Індонезійського управління фінансових послуг, заявив на пресконференції, що у відповідь на занепокоєння MSCI фінансові регулятори вживуть низку інших заходів, зокрема заходів для підвищення своєчасності та ефективності нагляду.

Махендра Сірегар повідомив, що комунікація з MSCI наразі просувається позитивно і чекає на відгуки щодо пропозиції Індонезії. Він сподівається, що ці заходи будуть впроваджені якомога швидше, а відповідний процес оцінювання буде завершено до березня цього року. Він зазначив, що індонезійська влада вважає зворотний зв’язок MSCI «цінною порадою» і готова внести інші коригування в політику, якщо це буде необхідно. Крім того, Індонезійська фондова біржа також повідомила, що перевірить відносини з акціонерами з менш ніж 5% акцій.

Раніше MSCI, міжнародна компанія зі складання індексів, оголосила 27 січня за місцевим часом, що через занепокоєння щодо інвестиційності індонезійського ринку тимчасово заморозить коригування окремих індексів, пов’язаних з індонезійськими цінними паперами, доки її регулятори не вирішать такі питання, як надмірна концентрація власних акцій у зареєстрованих компаніях.

Оголошення MSCI свідчить про завершення консультацій щодо оцінки вільного обігу на індонезійському ринку цінних паперів. MSCI зазначила, що хоча джерело даних про випущені акції на Індонезійській фондовій біржі (IDX) трохи покращилося, інвестори світового ринку все ще стверджують, що фундаментальна проблема інвестування все ще існує через довгострокову непрозору структуру акцій та ринкові побоювання щодо можливої спільної торгівлі, яка заважає нормальному ціноутворенню.

З огляду на вищезазначені причини, MSCI тимчасово заморозить певні зміни, пов’язані з індексами, у індонезійських цінних паперах, які відбуваються під час оцінки індексів, включаючи оцінки індексу у лютому 2026 року або корпоративні події. Конкретні заходи включають: заморожування всіх факторів включення іноземних інвестицій (FIF) та резервів для зростання (NOS); Індонезійські цінні папери не будуть додаватися до Індексу інвестиційного ринку MSCI (IMI); Не буде оновлення індексів крос-секторів (наприклад, з акцій малих компаній до стандартних).

MSCI повідомила, що якщо не буде досягнуто прогресу у досягненні необхідної прозорості до травня 2026 року, MSCI перегляне статус доступу Індонезії до ринку. Щоб вирішити ці проблеми, індонезійський ринок має надавати більш детальну та надійну інформацію про структуру активів, що може включати моніторинг концентрації активів основними акціонерами, щоб підтримати ґрунтовну оцінку вільного обігу та інвестиційності індонезійських цінних паперів.

Це також означає, що якщо подальший прогрес не виправдає очікувань, усі індонезійські компанії можуть отримати меншу вагу в MSCI Emerging Markets Index і навіть бути понижені до ринку фронтиру. Після пониження статусу до фронтирного ринку він матиме значний вплив на пасивний потік капіталу на індонезійському ринку.

Після оголошення MSCI UBS понизив рейтинг індонезійського фондового ринку до нейтрального. Goldman Sachs у своєму дослідницькому звіті зазначила, що оцінка MSCI інвестиційності індонезійського ринку може спричинити пов’язані з цим відтік капіталу на мільярди доларів. Goldman Sachs понизив рейтинг індонезійського фондового ринку до «недостатньої ваги» і попередив, що якщо індонезійський ринок буде перекласифікований як прикордонний, тиск на відтік капіталу значно зросте.