Голдбаг Пітер Шифф заявляє, що долар США стикається з масовим зниженням заборгованості, оскільки метали стрімко зростають, а криптовалюти застрягли у стагнації. За його словами, інвестори шукають безпечні активи у часи економічної невизначеності, і це може призвести до значних змін на ринках.

Золотий вертикальний стрибок до нових рекордів є доказом Пітера Шиффа, що акції США перебувають у «історичному ведмежому ринку», якщо ціни вираховувати в унціях, а не в доларах, і що центральні банки тихо замінюють зелений папір металом.

Резюме

• Золото короткочасно сягнуло близько $5,590, але закрилося біля $5,414, зафіксувавши найбільший одноденний приріст у доларах у своїй історії.​
• Шифф зазначає, що індекс Dow з 17.9 унцій золота у 1999 році знизився до приблизно 9 сьогодні, стверджуючи, що номінальні вершини акцій приховують глибокі реальні втрати.​
• У той час як ФРС робить паузу, центральні банки продовжують купувати близько 60 тонн золота на місяць, тоді як регулятори посилюють правила для криптовалют і ринки прогнозів оцінюють нестабільну, коливальну активність.

Одноденний вертикальний рух золота став жорстким референдумом щодо американських акцій, при цьому економіст Пітер Шифф стверджує, що інвестори вже глибоко у «історичному ведмежому ринку», якщо виключити інфляцію і рахувати ціни акцій у унціях, а не в доларах. Спотове золото короткочасно сягнуло нових рекордів біля $5,590, але закрилося на рівні $5,414, піднявшись на $235 за сесію — найбільший одноденний приріст у доларах у історії металу.

На X Шифф охарактеризував цей рух як реальність для бичів на ринку акцій. «Індекс Dow тепер коштує всього 9 унцій золота, що є найнижчим рівнем з 2013 року і майже на 80% нижчим за його рекордну ціну у 1999 році», — написав він, попереджаючи інвесторів: «Не ведіться на інфляцію. Це історичний ведмежий ринок!» У 1999 році рівень Dow 5,117.12 у порівнянні з ціною золота $285.65 означав приблизно 17.9 унцій; сьогодні, близько 49,015.60 на індексі проти $5,556.12 за унцію, ця співвідношення зменшилася до 8.8. Послання просте і незручне: номінальні вершини американських акцій приховують довгий процес зниження реальної купівельної спроможності, якщо порівнювати з твердим активом.

Макроекономічний фон виправдовує тривогу. Федеральна резервна система залишила свою політичну ставку без змін на рівні 3.50%–3.75% на січневому засіданні FOMC, зробивши паузу після трьох послідовних знижень, хоча і визнаючи, що інфляція залишається «дещо підвищеною». Водночас центральні банки накопичують золото приблизно по 60 тонн на місяць, допомагаючи брухту обігнати євро як другий за величиною резервний актив після долара на тлі зростаючих фіскальних, геополітичних і валютних побоювань. Цей структурний попит перетворив графік металу у те, що один стратег назвав «параболічним» виразом глобальної тривоги щодо дефіцитів, дездолларізації та довгострокової цінності паперових вимог.

Криптовалюти сприймають той самий шок через свою інфраструктуру і політику, а не через паралельне зростання цін. У Вашингтоні широкий законопроект про криптовалюти пройшов із Сенатського аграрного комітету, але стикається з жорстким опором щодо розподілу контролю між регуляторами цінних паперів і товарів — боротьба, яка формуватиме все: від нагляду за біржами до майбутнього «цифрового золота». У Лондоні та Брюсселі детальні правила для стабількоінів і платіжних токенів підштовхують емітентів до банківських стандартів капіталу, резервів і управління, фактично перетворюючи колись тіньові замінники долара у регульовані розширення традиційної системи.

Під поверхнею ринки прогнозів і DeFi-дані свідчать про те, що ринок готується до турбулентності, а не до ейфорії. Дослідницькі відділи відзначають, що криптовалютні ринки прогнозів наразі оцінюють місяці коливань у межах діапазону, а не неминучий сплеск цін, навіть якщо волатильність зростає, а загальна капіталізація цифрових активів застигла у середньому трильйонному діапазоні. Останні розпродажі вже змусили великі ліквідації на основних платформах кредитування і перпетуалів, оскільки монети короткочасно прорвали ключові психологічні рівні, нагадуючи, що важелі, а не переконання, все ще керують значною частиною екосистеми.

У цьому контексті мова Шиффа про «історичний ведмежий ринок» звучить у світі, де золото кричить про макроекономічний стрес, акції святкують номінальні вершини, а криптовалюти тихо перепрограмовуються регуляторами і структурою ринку. Спільна тема — повільне, важке переоцінювання того, що становить безпеку: центральні банки подвоюють свої інвестиції у метал, законодавці вводять криптовалюти у правила, а інвестори відкривають для себе, що в реальних термінах межа між бичачим і ведмежим ринком залежить менше від рівнів індексів і більше від того, що ваші активи все ще можуть купити у порівнянні з тим, що не друкується.