Найближчі кілька днів падіння біткойна та Ethereum були спричинені погіршенням макроекономічних очікувань, передачею паніки через різке падіння ціни золота, відтоком капіталу з ETF, ланцюговими збитками через високий кредитний важіль, а також збоєм у регулюванні та руйнуванням нарративу. Станом на 1 лютого біткойн тимчасово опустився нижче 78 000 доларів, Ethereum впав більш ніж на 17%, а загальні збитки на ринку склали близько 1,6 мільярда доларів через ліквідацію позицій.

Основні причини швидко:
Погіршення макроекономічних очікувань: очікування зниження ставок ФРС охолоджуються, посилюється очікування стиснення ліквідності долара, інститути зменшують волатильність у високоризикових активах, переходячи до готівки та американських облігацій.
Передача паніки через різке падіння золота: 31 січня різке падіння ціни золота викликало глобальні продажі ризикових активів, при цьому біткойн не проявив захисних властивостей, а навпаки — посилив падіння, прискорюючи руйнування нарративу «цифрового золота».
Відтік капіталу з ETF: постійний чистий відтік з фізичних ETF на біткойн, слабкий інституційний попит, відсутність підтримки з боку ринку.
Ланцюгові збитки через високий кредитний важіль: коли ціна падає нижче ключових рівнів підтримки (наприклад, 80 000 доларів для біткойна, 2500 доларів для Ethereum), це викликає масові примусові ліквідації леверидж-позицій, що створює негативний зворотний зв’язок «падіння — ліквідація — повторне падіння», що швидко посилює тиск на ринок.
Нерегульованість та невизначеність політики: затримки у впровадженні нових правил регулювання криптоіндустрії у США, невизначеність у регуляторних очікуваннях, що знижує довіру інституцій, сприяючи подальшому відтоку капіталу.
Зруйнування довіри на ринку: біткойн не отримав підтримки під час ослаблення долара та зростання золота, нарративи щодо захисту від ризиків та інфляції втратили силу, інвестори втрачають віру у цінність активів для диверсифікації портфеля.

Ключові часові рамки (1.29–2.1):
• 29 січня: біткойн опустився нижче 85 000 доларів, Ethereum — більш ніж на 8%, слабкість технологічних акцій та побоювання щодо ліквідності спричинили поширення паніки на крипторинок.
• 31 січня: різке падіння ціни золота, різке зниження ризикової активності, посилення тиску на криптовалюти.
• 1 лютого: біткойн опустився нижче 80 000 доларів, Ethereum — ще більше знизився, масові ліквідації позицій по всій мережі, загальна капіталізація зменшилася приблизно на 111 мільярдів доларів.