Голова інвестицій Sui Group визначає нову стратегію: від холдингу SUI до екосистеми DeFi, що генерує дохід

Стефен Макінтош, керівник інвестицій Sui Group Holdings (SUIG), розкрив трансформаційне бачення для компанії, яка тепер котирується на Nasdaq. Після попереднього відомства як Mill City Ventures, ця американська фінансова компанія змінила свою ідентичність у 2025 році, зосередившись повністю на стратегії управління цифровими активами (DAT), орієнтованій на SUI, рідний токен мережі Sui. Роль керівника інвестицій у цьому контексті відображає стратегічну відповідальність за спрямування розподілу активів та оптимізацію доходів для акціонерів публічної компанії.

Макінтош підкреслив, що стратегія Sui Group тепер значно виходить за межі простої акумуляції та стейкінгу токенів SUI. «Наша продуктивність завжди буде корелювати з ціною SUI», — сказав він CoinDesk, — «однак мета — стати найінноваційнішим DAT на ринку, безпосередньо занурюючись у екосистему Sui». Такий підхід відображає еволюцію ролі головного інвестиційного директора від пасивного управління активами до активного операційного рушія в екосистемі блокчейн.

Акумуляція SUI досягла важливого рубежу

Зараз у Sui Group приблизно 108 мільйонів токенів SUI у своєму володінні. За поточною ціною SUI, яка становить $1.16 за токен згідно з останніми даними, вартість казни становить близько $125 мільйонів, що трохи менше 3% від загального обігу. Цей показник свідчить про суттєвий зсув з моменту угоди PIPE (приватне інвестування у публічний капітал), коли SUI торгувався приблизно за $4.20, і тоді вартість казни оцінювалася у $400-450 мільйонів.

Короткострокова мета керівника інвестицій — збільшити володіння Sui Group до 5% від загального обігу, що вважається стратегічним досягненням. Метрика SUI на акцію компанії зросла з 1.14 до 1.34, що свідчить про зростання управління активами. Цікаво, що компанія навмисно утримує близько $60 мільйонів із зібраних $450 мільйонів для управління ринковими ризиками, застосовуючи консервативну стратегію, яка допомагає уникнути примусових продажів токенів під час періодів волатильності. Ці активи керуються Galaxy Digital, офіційним менеджером активів компанії.

SuiUSDE: рідний стейблкоїн з моделлю розподілу доходів

Першим і найважливішим операційним кроком стала запуск SuiUSDE, рідного стейблкоїна, що генерує дохідність. Цей продукт розроблений у тісній співпраці між Sui Group, Sui Foundation та Ethena, протоколом DeFi, який вже довів свою ефективність в Ethereum. Планується запуск SuiUSDE на початку лютого, і це один із перших прикладів впровадження технології Ethena у white-label на не-Ethereum мережі.

Модель доходу, розроблена для SuiUSDE, дуже приваблива: 90% від отриманих зборів повертається Sui Group Holdings і Sui Foundation для двох цілей — викупу SUI на відкритому ринку або реінвестування у протокол DeFi, що належить Sui. Макінтош пояснив, що цей підхід дозволяє Wall Street краще зрозуміти і прийняти цей продукт у порівнянні з традиційними альткоїнами.

Стейблкоїн SuiUSDE планується інтегрувати у всю екосистему, починаючи з DeepBook, Bluefin і Navi, а також децентралізованих бірж, таких як Cetus. Крім того, цей продукт слугуватиме забезпеченням у різних протоколах. Ведуться переговори з ключовими гравцями, зокрема Pendle, для залучення користувачів DeFi, які шукають стабільний дохід, відтворюючи той імпульс, що сприяв значному зростанню Ethena у екосистемі Ethereum.

Генерація стабільного доходу з екосистеми DeFi

Трансформація Sui Group із компанії, що займається купівлею та стейкінгом, у операційний суб’єкт відображається у підписаних угодах про доходи з платформою Bluefin — провідним платформою perpetual futures у мережі Sui. Компанія отримує фіксований відсоток від кожної торгової комісії, що генерується платформою, створюючи стабільний потік повторюваних доходів. Макінтош дуже точно зазначив: «Perps — основне застосування у криптоіндустрії. Ми трансформувалися у операційний бізнес, який не лише володіє активами, а й отримує доходи від perpetual futures DEX».

Ще дві угоди в екосистемі знаходяться на фінальній стадії, що свідчить про зрілу стратегію диверсифікації доходів. Хоча базовий стейкінг SUI приносить приблизно 2.2% доходу, Макінтош вважає, що структурний дизайн Sui робить його фундаментально дефляційним. Мережа має фіксований максимум у 10 мільярдів токенів і застосовує механізм спалювання зборів, що відрізняє її від інфляційних мереж, таких як Solana і Ethereum.

Якщо Sui Group зможе підвищити ефективну дохідність до приблизно 6% за допомогою комбінації стейкінгу та операційних доходів від стейблкоїна і perpetual futures, Макінтош впевнений, що SUI на акцію зазнає значного зростання протягом наступних п’яти років, навіть без урахування зростання ціни. Така комбінація створює привабливі можливості для складного ефекту.

Управління ризиками та модульна дисципліна в умовах ринкової волатильності

У інтерв’ю CoinDesk Макінтош порівняв стратегію Sui Group із іншими DAT, які зазнали труднощів у період останньої ринкової волатильності. Багато компаній із управління цифровими активами були змушені продавати частину своїх криптоволодінь і коригувати свої стратегії через постійний тиск ринку.

Sui Group демонструє інший підхід, викупивши 8.8% від усіх акцій у обігу, при цьому зберігаючи резерв готівки близько $22 мільйонів. Така гнучкість дозволяє компанії приймати стратегічні рішення без поспіху або примусового продажу через несприятливі ринкові умови.

«Ми були терплячими, ефективно використовували готівку і не прагнули фінансових маніпуляцій», — сказав Макінтош. — «Дисципліна важлива на цьому ринку». Цей консервативний підхід підтверджується їхнім початковим рішенням утримувати $60 мільйонів із зібраних коштів, що довів свою цінність у захисті компанії від примусових продажів.

Довгострокове бачення: ключові гравці економіки в екосистемі Sui

До 2026 року фокус Sui Group залишається чітким і однозначним: зробити компанію найважливішим економічним гравцем у екосистемі Sui, одночасно забезпечуючи публічним інвесторам більш прозорий і простий доступ до зростання екосистеми. Роль керівника інвестицій у формуванні цієї стратегії стає дедалі важливішою, враховуючи складність і можливості, що відкриваються у постійно розвиваючомуся ландшафті DeFi.

Глобальна стратегія, яка поєднує акумуляцію активів, операції зі стейблкоїнами, доходи з DeFi і дисципліну управління ризиками, створює міцну основу для довгострокового зростання. Макінтош довів, що у динамічній криптоіндустрії стратегічне лідерство і зважена реалізація можуть відрізняти успіх від провалу у побудові сталого управління цифровими активами.