Ранкове правило опціонів посилить вплив біткойн і ефіріум ETF на ринку

Нічний торговий період приніс важливі новини для криптовалютного ринку. На тлі еволюції цифрових активів від спекулятивного “дикого заходу” до професійної інфраструктури, зміни в ранковому правилі торгівлі опціонами обіцяють суттєво посилити позиції спотових ETF. Рішення Nasdaq скасувати обмеження в 25 000 контрактів на одного учасника, яке набуло чинності цього тижня, стане поворотним моментом для розвитку деривативів на базі американських биткоін і ефіріум фондів.

Як нове правило трансформує ринок опціонів

Історично ранкове правило торгівлі було інструментом контролю концентрації позицій. З його пом’якшенням великі інституційні інвестори отримують можливість повністю хеджувати свої позиції по спотових ETF без обмежень. Опціони дозволяють трейдерам робити ставки на майбутню ціну активу з мінімальними початковими витратами. Через невелику комісію учасник ринку може зафіксувати покупку BTC за певною ціною і отримати прибуток від майбутнього зростання. Пут-опціони працюють у протилежному напрямку — як страховка, що дозволяє продати за поточною ціною, якщо актив різко впаде.

Особливо показовий приклад биткоін-ETF BlackRock (IBIT). Опціони на цей інструмент вже конкурують з активністю на провідних централізованих біржах типу Deribit. Після скасування обмеження вони можуть стати абсолютним лідером ринку деривативів. Інституційні інвестори, що випускають (тобто продають) колл-опціони, продовжують утримувати акції ETF, отримуючи премію від продажу опціону одночасно зберігаючи бичачу експозицію. Ця стратегія знижує передбачувану волатильність і демонструє перехід криптовалюти у професійну лігу традиційного фінансування.

Поточний стан крипторинку і рух цін

За останню добу криптовалютний сектор показав неоднозначні результати. Біткоін торгується біля $79.12K, знизившись на 4,95% за добу. Ефіріум відступив сильніше — до $2.44K з падінням на 8,16%. На тлі загального зниження добре себе показав лише TRX. Ціни інших великих активів також демонструють тиск: XRP $1.67, Solana $105.72, BNB $781.50.

Індекс CoinDesk 20 знизився на 0,57% і торгується на рівні 2 730,84. Загальний показник доходності стейкінгу Ethereum упав на 2 базисні пункти до 2,83%. На традиційних ринках індекс долара США залишається біля мінімуму вівторка — 98,36. Ф’ючерси на золото зросли на 0,20% до $4 923,30, що відображає пошук інвесторами безпечних активів в умовах невизначеності.

Технічний аналіз і історичні паралелі

Графік ціни биткоіна демонструє консолідацію у м’яко висхідному каналі — патерн, подібний до початку 2022 року перед більш глибоким падінням до $20 000. Історія застерігає: биткоін типово входить у річні медвежі ринки приблизно через 18 місяців після халвінгу. Останній халвінг стався у квітні 2024 року, що ставить нас прямо у жорсткий медвежий період циклу.

Потоки ETF і інституційна активність

Спотові ETF на BTC показали відтік $32,2 млн за день, однак накопичені чисті потоки залишаються позитивними на рівні $56,58 млрд. Загальні запаси BTC у ETF становлять приблизно 1,3 млн монет. Спотові ETF на ETH демонструють відтік $42 млн за день при сукупних притоках $12,37 млрд. Загальні запаси ETH у фондах досягають 6,04 млн токенів.

Ключові події і макроекономічний фон

Ранкове правило ринку складається з багатьох факторів. Компанія World Liberty Financial, пов’язана з родиною Трампа, оголосила про “масштабну” подію в екосистемі WLFI. Tron DAO Ventures інвестувала $8 млн у River — систему стейблкоінів з абстрагуванням ланцюга, спрямовану на об’єднання активів і ліквідності між блокчейнами.

На макроекономічному фронті Комітет з відповідального федерального бюджету попередив, що зростаюча фіскальна заборгованість робить неминучим виникнення тієї чи іншої форми кризи. Геополітична напруженість посилила попит на резервні активи, тоді як показники активності у секторі послуг залишаються під тиском.

Криптовалютні акції і деривативи

Акції компаній із криптосектору показали змішану динаміку. Coinbase Global закрилася на $223.14 (–1.67%), Galaxy Digital на $30.92 (–4.71%), RIOT Platforms на $17.08 (–0.99%). CleanSpark продемонструвала зростання на 2.97% до $13.19, виділившись на тлі загального тиску. MSTR закрилася на $160,98 (–1,73%).